自2022年末ChatGPT发布以来，AI产业经历三年狂热，但近期市场担忧AI投资泡沫化。产业链利润分配严重不均，上游如英伟达赚取高额利润，中游云服务商承担巨大资本开支压力，下游应用商如OpenAI则因成本过高持续亏损。核心矛盾在于算力成本高昂，导致下游场景落地困难。为应对这一局面，各巨头展开博弈：英伟达通过扶持新兴云平台巩固地位，云服务商如微软、谷歌加速自研芯片以削弱英伟达垄断溢价，而OpenAI则试图通过融资自建数据中心降低成本。未来趋势可能指向算力结构性过剩与产业链利润下移，推动下游场景繁荣。投资者需关注数据中心建设节奏及终端场景落地速度，警惕过度押注单一环节资产的风险。

11月30日，财联社记者获悉，AI需求推动PCB上游高端基材缺货涨价。诺德股份研究院院长丁瑜称，高端电子铜箔紧缺，RTF-3已出货，RTF-4和HVLP-3正下游验证。宏和科技透露，高性能产品“低介电一代”价格为普通产品6倍，二代及低热膨胀系数产品因稀缺持续涨价。某A股厂商表示，AI、机器人应用推动基础材料轻薄化，算力领域对高性能产品需求增加，但因设备与工艺需调整，产能有限，市场供应紧张。

11月23日，第二十二届中国国际半导体博览会（IC China 2025）在北京国家会议中心开幕。工业和信息化部总经济师高东升表示，集成电路是信息社会的基石，工信部将从三方面推动其高质量发展：一是促进产业链协同创新，加强设计、制造、封测等环节整合，拓展与人工智能、新能源等领域融合的应用场景；二是营造良好产业环境，优化布局，保护知识产权，打造市场化、法治化、国际化营商环境；三是坚持开放合作，欢迎全球企业来华建设研发中心，共享中国市场机遇，深化技术标准合作，推动制定全球行业标准。

11月21日，中央企业专业化整合取得新进展，17家单位围绕8组合作项目完成集中签约，涵盖新材料、人工智能、检验检测及航空物流等领域。项目包括中国石化与东方电气集团在内蒙古乌审旗的碳纤维“产业合作+资本运作”，中国一汽与卓驭科技在智能驾驶领域的整合，中国一汽与中国五矿在电池关键材料领域的产业链共链合作，中铝集团与鞍钢在产业互联网和数智供应链领域的整合，以及南航集团与招商局集团在航空物流领域的合作。此次签约体现了央企、地方国企与民营企业间的深度协作，推动高质量发展。

11月13日，苹果、小米、OPPO、vivo、荣耀等手机厂商密集发布旗舰新品，AI技术赋能成为亮点，有望提升用户体验。机构分析称，此轮AI手机新品的集中发布将加速高端化进程和换机潮的到来，推动智能手机产业链升级，相关产业链公司或将从中受益。

财联社10月27日电，年内多只“翻倍基”持仓曝光，科技主线成为市场最强音。随着人工智能（AI）产业链全面爆发，提前布局的主动权益基金实现净值翻倍。三季报显示，头部“翻倍基”普遍重仓AI核心领域，包括光通信、PCB及半导体等关键环节。这些高收益基金的成功突围，凸显AI相关产业的强劲增长潜力，也为投资者提供了参考方向。

10月9日，华泰证券指出，Sora2及其配套社交应用的发布标志着AI视频生成与社交互动进入融合阶段，或成为AI视频生成领域的“ChatGPT时刻”。随着多模态AI大模型能力提升，视频、社交、游戏、广告、电商等产业有望迎来效率提升和商业模式变革。建议关注AI应用侧进展及相关产业链公司，包括AI视频/影视内容及工具厂商、AI广告营销、AI电商以及AI游戏相关企业。

2025年10月2日，港股芯片股行情因AI产业链增量利好再度引发市场关注。随着AI技术快速发展，相关需求持续增长，为芯片产业带来新的发展机遇。市场分析指出，政策支持与技术突破成为主要催化因素，推动板块整体上扬。多家芯片企业表现亮眼，投资者信心显著增强。此轮行情显示出AI产业链对半导体行业的深远影响，同时也反映市场对高科技领域的高度关注。未来，随着AI应用进一步扩展，芯片行业有望继续受益。

9月30日，工信部部长李乐成在2025年G20数字经济部长会议上表示，中国坚持以人民为中心发展数字经济，推动数字基础设施建设与实体经济转型。他强调，中方支持G20成员在产业链供应链对接、技术应用及数字能力建设等领域深化合作，打造开放协同的数字创新生态。同时，中方愿加强政策对接，推动5G网络、算力设施等基础设施共建共享，并支持G20在数字化转型、人工智能规则制定方面发挥引领作用，促进全球数字经济高质量发展。

中信建投研报显示，阿里巴巴在云栖大会上宣布推进三年3800亿元AI基础设施计划，并将持续加大投入，预计到2032年阿里云数据中心能耗将较2022年提升10倍。同时，英伟达与OpenAI达成战略合作，OpenAI将部署至少10GW英伟达系统，英伟达则最高投资1000亿美元。尽管近期算力板块呈现震荡，但全球范围内的算力投资仍在加速。中信建投认为算力资本开支具有持续性，调整是布局机会，并建议关注OCS、CPO、CPC及空芯光纤等新技术商业化进展。