2月7日，AI算力需求激增推动液冷技术商业化加速，多家上市公司通过并购和扩产计划积极布局数据中心液冷领域。业内人士表示，随着数据中心规模与功率密度的提升，传统风冷方案难以满足高效散热需求，而液冷技术因低能耗和高散热效率成为主流趋势。这一技术正逐步取代风冷，抢占新一代数据中心冷却市场高地。（财联社）

2026年，AI算力仍被视为科技投资主线，具备高确定性。寒武纪等国内GPU厂商因国产替代政策和互联网企业资本开支增加，预计将迎来盈利增长，但估值较高引发市场担忧。液冷技术因AI芯片高功耗需求成为必选项，全球渗透率预计从2024年的14%提升至2026年的31%，谷歌供应链可能为国内液冷厂商带来机会。光模块领域，800G向1.6T升级及云厂商资本开支驱动增长，但需新叙事催化估值。光芯片供需失衡或推动价格上涨，高端突破将带来更高弹性。PCB行业因AI服务器迭代呈现‘量价齐升’，英伟达Rubin GPU量产将拉动需求。整体来看，AI算力相关板块在超预期增长和流动性宽松预期下有望实现戴维斯双击，值得关注。

中信证券研报指出，2025年以来，AI服务器功耗和芯片功率大幅提升，液冷方案因高效散热和低PUE成为数据中心主流技术路径。预测到2027年，全球液冷市场空间将达218亿美元。当前液冷产业链以台系厂商为主，但随着芯片厂商参与供应链选择，国产厂商迎来突破机遇。中信证券看好具备液冷核心组件量产能力及整体解决方案的国产厂商，认为其将充分受益AIDC液冷需求增长。

2025年12月，蓝思科技宣布拟收购裴美高公司100%股权，快速切入液冷散热领域，目标锁定北美大客户。近期，中石科技、奕东电子、春秋电子等多家上市公司也纷纷布局液冷市场，通过收购或增资强化技术与客户资源。液冷技术因AI算力需求激增备受资本青睐，液冷服务器指数年内上涨近50%，多只概念股股价翻倍。业内人士预测，2026年液冷市场规模将突破千亿元，ASIC和英伟达相关系统分别达353亿和697亿元规模。随着芯片功率密度提升，液冷价值量将进一步增长，成为AI数据中心建设的刚性需求，预计2025年渗透率将达40%。

8月18日，A股AIDC板块强势上涨，涨幅Top20中占据8席，液冷概念股表现突出，曙光数创等5只个股股价创新高，其中曙光数创30cm涨停。大元泵业实现6连板，成为8月以来首只突破5板的个股。全球AI建设升温，谷歌、微软等科技巨头资本支出显著增长，推动AI数据中心需求激增。液冷技术因高效散热成热门概念，同时电源系统、储能等配套领域也被看好。多家券商指出，柴油发电机组、服务器电源、超级电容等相关硬件板块将迎来机遇，建议关注麦格米特、阳光电源、江海股份等企业。此外，SOFC技术因高能量利用率，有望解决数据中心用电需求，相关公司包括三环集团、潍柴动力等。

8月7日，中信证券指出，谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器功率密度提升，推动液冷需求增长。随着ASIC芯片和英伟达GB300放量，液冷渗透率将显著提高，市场空间进一步扩容。国内液冷企业凭借技术、质量、成本和服务优势，具备较强的综合竞争力，看好其出海潜力及国际化发展机遇。

2024年全国智算中心项目超458个，其中亿元以上大单61个，占近一半。单月中标项目数峰值出现在2024年12月，达100个。项目分布广泛，但更集中在“东数西算”节点，如内蒙古、宁夏、广东韶关等地。智算中心建设趋向理性，注重运营与应用结合，如“以用定建”模式。近期，DeepSeek的部署上线有望提高算力利用率，液冷设备采购增多，预计2028年中国液冷服务器市场将达105亿美元。

华为1月13日发布2025数据中心能源十大趋势，强调算电协同将成为数据中心建设新模式。算电协同指计算资源与电力资源的统筹调配，旨在优化资源配置和高效利用。该模式将促进液冷、储能等产业发展。国家发改委等去年发布的《加快构建新型电力系统行动方案》提出实施算力与电力协同项目。AI技术的发展对能源需求巨大，能源供给成为瓶颈。数据中心能源基础设施升级需求上升，海外侧重高效供电方案，国内则需改造电力基础设施。投资机会方面，关注液冷技术及相关设备供应商如英维克、申菱环境等。

标题：一颗芯片带来的焦虑 英伟达今年面临诸多挑战，尤其是其Blackwell GPU。起初，有消息称该款GPU存在设计缺陷，影响了量产进度。尽管英伟达CEO黄仁勋强调问题已解决，但新的问题接踵而至。据报道，Blackwell GPU在高容量服务器机架中遇到过热问题，这导致了设计修改和延迟，影响了其交...

美股当地时间11月19日，英伟达独家液冷供应商Vertiv（维谛技术）股价大涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023年初的十倍。维谛技术主要为数据中心提供电力骨干网和温度管理系统，并在当地时间19日举行投资者活动，发布了多项乐观预测。活动后，至少六家分析机构上调了维谛技术的目标价。维谛技术重申...