3月19日，AI算力需求激增推动散热需求爆发，液冷技术成为热管理领域的高景气赛道。国内液冷行业呈现并购整合加速与上市公司定增募资火热的双重趋势。业内预测，随着算力持续放量及数据中心建设提速，液冷技术已从“可选配置”升级为“强制标配”，市场将迎来空前机遇期。上市公司正密集布局液冷领域，抢占行业发展红利。（财联社、证券日报）

2026年一季度尾声，公募基金密集调研多家液冷产业链上市公司。随着AI算力需求增长，液冷技术从验证迈向规模商用，成为投资热点。半导体、新能源、人工智能等前沿赛道企业受关注，具备核心技术和产业化能力的公司更受青睐。

2025年，国内数据中心市场持续火热，全年公开招投标市场上单个中标金额超亿元的项目达222个，覆盖29个省市、87个地级市。运营商贡献近三成项目，金融、能源等行业加速布局企业级智算中心。推理算力建设成为核心方向，三大运营商及多个行业加码相关项目。液冷技术从‘可选项’变为‘必选项’，预制化、模块化建设模式加速普及。同时，存量改造与绿色新建并重，青海等地依托绿电优势推动智算中心落地，部分项目要求绿电占比100%。整体来看，数据中心建设呈现高效、低碳、智能化趋势，为AI应用爆发提供支撑。

10月5日，英伟达与日本富士通达成协议，将共建全栈AI基础设施，专注于医疗保健、制造业和机器人领域的行业专用AI平台。双方计划通过NVIDIA NVLink Fusion技术实现GPU与富士通MONAKA CPU的超高速互联，并在2030年前将多芯片集成在同一基板上。节能成为关键考量，富士通开发的2纳米CPU目标电力效率提升2倍，预计2027年投入使用。与此同时，OpenAI与日立也在AI数据中心节能领域展开合作。随着AI算力需求激增，全球电力消耗压力上升，美国电力供应商已申请290亿美元费率上调。机构预测，到2030年全球数据中心电力消耗将翻倍，液冷技术或成解决高能耗问题的关键方案。

近日，微软CEO萨提亚·纳德拉宣布团队开发出微流体冷却技术，通过芯片内部细如发丝的微通道直接输送冷却液，散热效率比现有方案高3倍，可降低芯片最高温升65%，支持数据中心密集部署并延长硬件寿命。该技术结合AI设计仿生结构优化冷却路径，并利用AI识别热信号实现自适应散热。尽管技术难点在于通道深度和硅料刻蚀的平衡，但经四轮迭代已取得突破。微软认为，该技术不仅提升散热能力，还可能推动全新芯片架构发展，如3D芯片。下一步，微软将探索将其融入芯片产品。此外，英伟达也在研发类似技术“微通道水冷板”，但属冷板式液冷范畴。中金公司指出，冷板式液冷因技术成熟或成短期主流方案，同时液冷技术迭代将带来国产供应链新机遇。

9月24日，微软宣布开发出微流体冷却技术，通过芯片内部的微小通道直接输送冷却液，散热效率比现有方案高出三倍，可降低芯片最高温升65%。该技术利用AI设计仿生结构，精准覆盖热点，并优化通道设计以避免堵塞或硅料破裂。微软称其不仅提升散热性能，还可能推动3D芯片等新架构发展。目前，微软正研究将其融入芯片产品，技术研究员Jim Kleewein强调其成本与可靠性优势。与此同时，英伟达也在推动类似液冷技术研发，但路径不同。中金公司分析认为，短期内冷板式液冷或成主流，而液冷技术升级将带来国产供应链的机会，相关厂商有望受益。

9月23日，安徽芜湖市推动芜湖数据中心集群建设，新增六家数据中心接入国家四大算力平台，包括移动云、电信、联通等，新增通算50P、智算1200P等。截至目前，平台累计接入34家数据中心，汇聚智算近2.6万P，覆盖长三角并辐射全国。自2022年设立以来，芜湖集群吸引华为云、中科曙光等龙头企业投资约2700亿元，并应用液冷技术节能。曙光数创提供液冷方案，云从科技与华为合作建设东部智算中心，强化AI算力基础设施能力。此外，芜湖正与中卫等地构建跨区域算力调度体系，推动绿色数据中心发展。

9月13日，2025年服贸会‘数字开物·奇点π对’主题沙龙活动在北京成功举办。活动聚焦AI与算力全景生态，探讨大模型技术演进、AI应用场景及智算中心基础设施创新等议题。中国信通院曹峰指出智能体正成为大模型核心应用模式；来画科技白宇分享了AI陪伴与翻译的落地实践；思必驰苑鹏飞展示了AI办公新形态解决方案。浩云长盛赵亮强调超节点架构推动智算中心变革，优刻得石闯提出混合云助力AIGC高质量落地。此外，曙光数创黄元峰和ByteBridge赵春晓分别解析液冷技术在高密度AI集群中的关键作用。圆桌讨论中，嘉宾深度探讨中国企业出海背后的AI与算力创新趋势，展望未来算力将成为社会基础设施。

2025年，全球科技巨头在AI基建领域投入巨大，OpenAI和Meta分别宣布数万亿和数千亿美元投资计划。中、美、欧等国家和地区也纷纷加码千亿美元级资金支持。AI数据中心冷却系统成为关键，液冷技术因散热效率远超风冷，已成为行业首选。液冷支持更高部署密度和节能效果，市场需求激增。据TrendForce预测，2025年液冷在AI数据中心渗透率将达33%，相关供应链厂商产能供不应求。中国‘东数西算’工程推动液冷普及，预计到2029年国内市场规模将达1300亿元。英维克、高澜股份、申菱环境等企业布局液冷赛道，取得显著成果。

2025年8月16日，OpenAI计划投入数万亿美元建设AI基础设施，其“Stargate”项目拟四年投资5000亿美元，与甲骨文达成的45亿瓦算力租赁协议价值300亿美元。英伟达等合作伙伴正推进StargateUAE项目，预计2026年上线。全球AI基建资本开支进入爆发拐点，北美厂商2025年投入达5950亿美元，中国、美国、欧盟均发布千亿美元级支持计划。阿里、腾讯等国内大厂大幅增加资本开支，集中于云和AI领域。液冷技术因解决高功耗问题成为关键，相关产业链如供配电和制冷系统将深度受益，液冷服务器概念股近期大幅上涨，龙头股表现亮眼。