摩根大通：AI需求“挤爆”先进制程台积电Q1毛利率或超预期上行

2026-04-03 22:23:07

智慧轨迹

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摩根大通最新研报显示，台积电2026年Q1毛利率或超预期上行，主要受益于AI需求激增推动3nm先进制程产能紧张、高产能利用率及新台币贬值等因素。该行预计公司Q2营收环比增长6%-8%，但受限于3nm产能瓶颈。尽管全年营收指引可能需等到Q2财报会议更新，但管理层对AI与iPhone需求的积极表态将缓解PC和安卓手机需求疲软的影响。基于更强增长预期与优化毛利率，摩根大通上调台积电2026/2027年盈利预测4%/6%，并将目标价提升至新台币2400元，对应12个月远期市盈率20倍。

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