10月22日，据《科创板日报》报道，因数据中心扩张及云计算从AI训练转向推理，大容量存储需求激增，推动NAND闪存市场复苏。三星电子位于平泽的主要NAND工厂扩大运营，其第八代（V8）NAND生产线的利用率在第三季度环比提升超10%，达约80%。（ZDNet）

近期，全球存储芯片市场释放积极信号，三星、美光、SK海力士等巨头宣布提价，DRAM涨幅达15%~30%，NAND上调5%~10%，部分产品暂停报价。市场端DDR4内存半年涨幅超200%，HDD、SSD等因AI需求供不应求。资本市场反响热烈，美光近一个月股价涨60%，铠侠、闪迪涨幅超100%。摩根士丹利研报指出，AI驱动下存储行业供需失衡加剧，预计开启数年‘超级周期’，2027年市场规模或达3000亿美元。当前，AI服务器存储需求激增，HBM价格暴涨500%，厂商加速高端产能倾斜与技术突破，国产替代窗口扩大。不过，地缘政治与供应链风险为周期增添了不确定性，行业最终走向将由技术突破、需求持久力与供应链博弈共同决定。

2025年10月5日，多家PCB龙头企业加速扩产布局。沪电股份9月披露43亿元高端PCB扩产项目，预计2026年下半年试产；胜宏科技同月完成19亿元定增，投向越南和泰国的高端PCB项目。据统计，自7月25日以来，已有8家PCB厂商公布融资扩产计划，总投资额最高达80亿元（鹏鼎控股）。AI需求是主要驱动力，但实际落地仍存不确定性。此外，随着高端PCB需求增长，相关设备及材料（如电镀设备、铜箔、树脂等）市场预计显著受益。Prismark预测HDI市场至2029年将达170亿美元，PCB专用设备市场规模也将持续扩大。

2025年9月17日，据DigiTimes报道，受强劲AI需求推动，2025年第四季度NAND与DRAM合约价预计大涨15%-20%，打破传统年末降价趋势。云服务提供商因HDD短缺转向高容量SSD，三星V9 NAND等高端产品接近售罄。供应链预计价格涨幅将持续至2026年一季度，部分厂商已提出10月涨价10%的要求，现货市场DRAM涨幅可能更显著。尽管消费者购买力未显著提升，但大型云厂商订单增加，推动存储市场从2025年第二季度开始复苏。群联电子8月营收达59.34亿新台币，利润同比增长49倍，反映行业回暖趋势。

2025年9月15日，AI需求激增导致存储产品严重缺货，特别是Nearline HDD交期延长至52周以上，云计算服务商面临储存缺口。HDD因低成本优势是冷数据存储主流方案，但全球制造商未扩产线，无法满足突发需求。替代品SSD受关注，预计QLC SSD出货将在2026年爆发性增长，但成本高企或推动价格博弈，2025年第四季Enterprise SSD合约价可能上涨5%-10%。此外，SK海力士、三星等巨头布局下一代存储技术，美光暂停报价并预计NAND闪存涨价高达30%，存储行业进入全面涨价行情。分析师认为，全球AI资本开支持续加码，国产企业级存储厂商有望受益于需求增长。

2025年7月21日，东吴证券研报指出，AI需求推动设备供应链发展，先进制程扩产加速。此前训练卡主要由英伟达供应，依赖台积电的3D堆叠等先进工艺；而推理卡在国产12nm工艺平台上展现性价比，天数智芯、沐曦等企业正将推理卡移植至国产供应链，如盛合晶微、中芯国际，带动国产先进封装等领域受益。预计2025年国内先进逻辑扩产超预期，存储技术迭代周期临近，明年或迎来新项目落地潮。

全球光刻机龙头阿斯麦（ASML）于7月16日发布2025年第二季度业绩，销售额达76.9亿欧元，超市场预期的75.4亿欧元；订单额为55.4亿欧元，环比增长41%，其中包括20亿欧元的EUV光刻机订单。公司净利润为22.9亿欧元，毛利率达53.7%，均高于市场预期，主要得益于高利润升级业务和一次性成本降低。阿斯麦预计第三季度销售额在74亿至79亿欧元之间，毛利率为50%-52%。CEO克里斯托夫•富凯指出，AI推动了先进制程芯片需求，EUV光刻机需求强劲，预计2026年客户AI需求仍将持续增长。不过，宏观经济和地缘政治不确定性仍是挑战。目前，阿斯麦市值达3237亿美元，股价创4月以来新高至826.56美元/股。

7月14日，摩根士丹利将大中华地区半导体行业的评级从“与大盘一致”上调至“有吸引力”。该机构指出，随着关税、外汇等宏观因素逐渐被市场消化，AI需求持续强劲，为行业带来增长动力。同时，大中华区半导体行业的估值有望逐步追赶美国同行，显示出投资潜力。这一调整反映了市场对区域内半导体行业的信心回升，突显了AI技术发展对产业的推动作用。

7月7日，花旗银行将英伟达目标股价上调至190美元，预计较上周四收盘价有15%上涨空间，看好主权国家对AI基础设施需求激增。分析师指出，2025年主权AI需求或贡献数十亿美元营收，2026年进一步扩大。英伟达在国家级AI系统建设中占据核心地位，其Blackwell GB200芯片成AI集群主力，供应链瓶颈缓解推动部署加速。花旗上调2028年AI计算市场总可寻址市场（TAM）预期至5630亿美元，网络设备市场TAM增至1190亿美元。预计英伟达数据中心和网络设备销售将持续增长，毛利率年底稳定在75%左右。但需警惕美国可能恢复芯片出口限制的风险。

2025年5月20日，万国数据发布Q1财报显示，净收入27.232亿元人民币，同比增长12.0%；调整后EBITDA达13.238亿元人民币，同比增16.1%，创两年新高。财报指出，AI需求是关键驱动力，本季获一笔152MW的AI相关超大规模订单，覆盖两座一线城市数据中心。截至Q1，万国数据新增签约面积41,256平方米，总签约及预签约面积达649,561平方米。数据中心使用率升至75.7%，同比增长14.6%。此外，万国数据完成国内首单数据中心ABS交易，推动行业融资创新。国际业务亦有突破，新增70MW签约容量，首次进入欧洲市场，在芬兰落子首个数据中心项目，并与客户签约，预计全年预签约容量将超750MW，提前达成三年1GW目标。