2025年上半年，多家机构推出前沿大模型与智能体，如OpenAI o3、Gemini 2.5 pro等，智能体接管人类工作的时长加速增长，可能解决鲍莫尔病。Anthropic创始人警告，智能体或将取代一半初级白领工作，AI独角兽估值迅速攀升。硅谷科技巨头加大AI投入并裁减可替代岗位，中国DeepSeek等开源模型性能逼近国际前沿。然而，AI潜在风险引发担忧，如自我意识及对人类的威胁，《AI 2027》预测中美超级智能合作可能带来灾难。中国在开源领域表现突出，DeepSeek R1超越Gemini 2.5 pro，与通义千问形成竞争态势。互联网女皇米克尔认为AI是技术复利，看好低成本卫星互联网与智能代理驱动的新型网络体验。全球AI竞争加剧，中美在地缘政治与技术创新上展开博弈，开源与基础设施建设成为中国的重要优势。

美银指出，AI芯片正成为地缘政治谈判中的‘新货币’。英伟达、AMD等公司将在沙特与PIF合作的Humain人工智能项目中获益，该项目预计每年投资30亿至50亿美元，未来可达150亿至200亿美元。英伟达将提供1.8万块Blackwell芯片，AMD达成100亿美元合作。美银预计，这类‘主权人工智能’交易每年可带来超500亿美元收入。此外，博通、Marvell及光连接提供商Coherent也将从中受益。美银重申对英伟达、AMD等公司的买入评级，并上调目标价。报告还提到，超大规模云客户资本支出增长，以及AI芯片在贸易谈判中的重要性进一步凸显了这一趋势。

中美贸易战升级，中国对美商品加征84%关税，美国随后将对华关税提高至125%。英伟达虽避免AI芯片出口禁令扩大至H20，但其中国业务仍面临挑战。英伟达2025财年中国区收入达171亿美元，同比增长66%，主要得益于DeepSeek R1的贡献。然而，地缘政治风险使英伟达芯片面临涨价压力，且可能因供应链调整影响利润。此外，中国加大国产AI芯片采购力度，2025年预算达400亿元人民币，其中60%来自国产供应商。英伟达依赖台积电代工，但未锁定产能，而国产芯片通过本土化供应链缩短周期。英伟达需应对利润空间压缩的风险，这可能影响其研发投入。未来，英伟达能否维持在中国市场的地位充满不确定性。

特朗普政府通过美国副总统万斯在巴黎人工智能峰会上警告盟友，若过度监管AI可能错失历史机遇。万斯强调美国在AI芯片和算法研发上领先，需轻度监管。美国和英国拒绝签署联合声明，与他国形成对比，后者主张确保AI安全及惠及发展中国家。欧盟正制定新法规，美国对此表示担忧，认为这将给美国公司带来不公平负担。欧盟宣布200亿欧元投资计划，法国推动AI基础设施现代化。

英伟达股价创新高，市值首超苹果，成为全球市值第二的公司，仅用24年从6850亿增长至3万亿。台积电、富士康等供应链企业在英伟达带动下表现强劲。AI热潮推动英伟达股价近五年涨30倍，引发产业链上下游联动。然而，AI泡沫、竞争加剧、地缘政治风险等隐忧伴随高速增长，如供应链多元化、超威电脑事件和美国政策限制等。工业富联等企业虽深度合作，但仍面临利润薄和自主发展的挑战。AI技术泡沫和竞争对手的崛起使英链前景充满变数。