在AI时代背景下，服务器及智能终端的散热需求成为关注焦点。2024年，AI服务器产值预计将达到1,870亿美元，占整体服务器比重高达65%，全年出货量增长41.5%，市场对液冷散热的需求激增。国内数据中心运营商已开始建设智算中心，推动国产AI生态完善，华为、浪潮信息等厂商推出液冷解决方案，市场规模去年增长52.6%，预计2028年将达102亿美元。英伟达B100 GPU芯片采用液冷散热技术，带动液冷服务器指数反弹。液冷散热相较于风冷节能高达90%以上，有助于降低数据中心电费支出，优化生命周期成本。 随着AI设备性能提升，散热需求更加精细化。智能手机散热材料经历了石墨散热膜、热管散热、VC（均热板）等阶段的迭代。石墨散热膜是最早的手机散热材料，热管散热技术提高了使用寿命和散热效果，而VC均热板则更适合轻薄化发展的手机散热需求。随着折叠屏手机的普及，石墨烯作为散热膜材料因其出色的导电性和高强度，受到市场青睐。 在AI生态扩张的背景下，液冷散热技术和散热材料市场潜力巨大。领益智造作为苹果核心供应商，正积极布局AI相关终端硬件制造，其散热产品覆盖全产业链。随着苹果AI生态的扩张，领益在供应链中的地位有望提升，企业估值可能迎来大幅增长。