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近日，AI Infra公司硅基流动正式向港交所提交上市申请，冲刺“AI Token工厂第一股”。此前该公司已完成7轮融资，估值达77.4亿元，获阿里、美团等知名机构押注。作为AI推理时代的“Token工厂”，硅基流动主打Token供应服务。招股书显示，截至2026年4月，其平台注册用户超1028万，日均词元吞吐量达5785亿。财务方面，2025年公司收入5533万元，同比激增653.2%；但受公有云业务扩张及算力成本大增影响，年内亏损扩大至3.45亿元，毛利率转负至-24%。随着IPO进程推进，其Token商业模式的盈利能力将迎来市场公开检验。
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