3月3日,中国银河证券发布研报指出,随着国产大模型能力提升,行业进入淘汰赛阶段,可能引发token通胀。原生大模型公司因业务纯粹性短期受资金追捧,但传统互联网巨头在AI时代流量入口竞争中仍具优势,流量是AI时代重要资产。长期来看,互联网公司有望凭借流量优势重获主导地位,原生大模型厂商或成产业链关键部分。建议关注恒生互联网科技巨头的低位布局机会。
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