2023年下半年起，美国AI相关资本开支爆发式增长，预计2025年四大云厂商资本开支增量达861亿美元，占美国GDP约0.3%。国内方面，DeepSeek出现后，阿里宣布未来三年投入超过去十年，预计2025年国内代表厂商资本开支增量1498亿元，占GDP约0.11%。AI资本开支或成传统经济周期外的额外拉动因素，中长期有望提升全要素生产率，提振经济增速1-2%。然而，AI可能降低单位GDP增长提供的就业岗位。行业受益度测算显示，信息、教育、金融、制造和大健康受益最多。AI革命短期刺激资本开支扩张，长期或重塑经济结构并影响就业与通胀。