中芯国际3月26日发布业绩报告，预计2026年销售收入增幅将高于可比同业平均值，资本开支与2025年大致持平。公司指出，产业链海外回流及国内新产品替代效应将持续推动增长。人工智能对存储芯片需求强劲，挤压中低端领域供应，导致终端厂商面临供应不足和涨价压力，可能抑制终端产品需求。但中芯国际凭借在BCD、模拟、存储等领域的技术优势及客户布局，仍将在行业周期中保持竞争力，并积极响应市场需求以推动收入增长。

2026年3月18日，腾讯控股发布2025年Q4及全年财报，显示其持续加大AI领域投入。全年资本开支达792亿元，研发投入高达857.5亿元，均创下历史新高。这一数据凸显腾讯在人工智能领域的战略布局与技术攻坚决心，进一步巩固其科技领先地位。

2026年3月18日，腾讯控股发布2025年财报显示，截至2025年12月31日，集团现金净额达1,071亿元，较2025年9月30日的1,024亿元有所增加，主要得益于自由现金流拉动。2025年第四季度，腾讯自由现金流为340亿元，其中经营活动产生现金净额665亿元，但被资本开支付款224亿元（主要用于支持AI业务发展）、媒体内容付款81亿元及租赁负债付款20亿元所抵销。此外，期内因股份回购和投资流出分别减少196亿元和69亿元。

2月11日，中芯国际高管在业绩说明会上透露，2025年公司资本开支达81亿美元，超出年初预期，主要因应客户强劲需求、外部环境变化及设备交付延迟。近期人工智能推动存储芯片需求激增，挤压手机等中低端领域供应，导致这些领域厂商面临存储芯片短缺与价格上涨压力。尽管终端厂商可通过调价缓解成本压力，但可能抑制终端产品需求。综合来看，晶圆厂中低端订单减少，而与AI、存储及中高端应用相关订单增加，显示出市场需求的结构性变化。

2026年2月4日，谷歌母公司Alphabet发布2025年Q4财报，总营收1138.28亿美元，同比增长18%，每股收益2.82美元超预期。广告业务表现强劲，搜索广告收入630.73亿美元，增长16.7%，主要受益于北美零售业繁荣。云业务营收177亿美元，利润率达30%，年末订单积压且提价将提升利润率。Gemini模型新增1亿用户，月活达7.5亿，带动生态繁荣。资本开支激增至278.5亿美元，全年接近915亿，并预计2026年翻倍至1750-1850亿美元，显示谷歌对AI基础设施的重注。管理层称硬件迭代放缓及TPU优势支撑其战略决策。

2026年2月4日，谷歌母公司Alphabet发布2025年四季度财报，显示广告和云业务表现强劲，但资本开支指引惊人。2026年资本开支预计达1750-1850亿美元，同比翻倍，远超市场预期的1300亿。云业务Q4增长48%，剩余合同额达2400亿，奠定高增长基础。广告方面，搜索广告增长16.7%，YouTube广告增速不足9%，低于预期。订阅收入Q4增长17%，用户规模达3.25亿。公司还宣布Waymo获160亿美元融资，估值1260亿。尽管盈利暂时稳健，未来巨额投入或将影响支出与利润，市场对OpenAI和TikTok商业化保持关注。

1月29日，特斯拉发布2025年Q4及全年财报，营收249亿美元，同比下降3%，全年营收948亿美元，首次下滑。汽车业务收入同比降11%至176.9亿美元，交付量41.8万辆，同比减少16%。尽管销量与利润双降，特斯拉股价仍维持高位，市值达1.63万亿美元。马斯克淡化汽车销量重要性，宣布Model S/X停产，聚焦自动驾驶与AI未来，计划量产无方向盘的CyberCab，并扩大自动驾驶车队。特斯拉还披露200亿美元资本开支计划，用于电池、机器人、AI等领域，同时推进自建芯片工厂TeraFab项目。马斯克称，芯片将成为未来增长关键瓶颈。

11月25日，阿里巴巴集团CFO徐宏透露，过去4个季度公司在AI+云基础设施的资本开支约达1200亿元人民币。核心业务收入增长强劲，AI相关收入在云外部商业化收入中的占比持续提升，客户管理收入同比增长10%。公司正将利润与自由现金流投入未来战略布局，短期内盈利能力或有波动。这一大规模投资凸显了阿里巴巴在AI和云计算领域的战略聚焦与长期发展潜力。

9月24日，阿里巴巴在2025云栖大会上宣布，正推进3800亿AI基础设施建设，并计划追加投入。数据显示，阿里当前可动用资金在5247-7322亿元之间，未来三年经营活动预计创造5000亿现金流，合计资金潜力超万亿。若停止回购与分红，每年还可新增500亿投资规模。对比海外巨头，阿里资本开支占经调整EBITDA比例为76%，若提升至100%，未来三年资本开支可增至5000亿以上。阿里巴巴账面仍有超5000亿储备支持进一步加码AI投资。

2025年9月10日，谷歌云部门披露积压1060亿美元未确认合同，其中580亿美元预计未来两年转化为收入。其年收入运行率突破500亿美元，Q2营收达136亿美元，同比增长32%。谷歌云客户包括OpenAI等九家顶级AI实验室，新客户数量环比增长28%。Alphabet计划2025年资本支出增至850亿美元，主要投向云计算和AI基础设施。亚马逊、微软等海外云厂商也大幅增加资本开支，聚焦AI领域。国内方面，阿里巴巴和腾讯的云业务及AI相关收入显著增长，分析师认为全球AI需求驱动的资本支出正进入高速增长期，预示AI大时代已至，产业链变革与业绩爆发机遇值得关注。