12月2日，摩根士丹利发布研报称，供应链调研显示谷歌TPU产量有望显著提升，为母公司Alphabet带来可观营收增长。分析师Brian Nowak指出，亚洲市场信号表明TPU供应不确定性降低，这或将推动谷歌向外部销售更多定制AI芯片。基于此，大摩将谷歌2027年TPU产量预测从约300万块上调至500万块，增幅达67%；2028年预测从320万块上调至700万块，增幅高达120%。这一调整凸显了市场对谷歌AI芯片业务的乐观预期。

近日，谷歌自研AI芯片TPU成为市场焦点，其战略从内部使用转向对外销售。摩根士丹利最新研报显示，供应链信号表明TPU供应不确定性降低，预计2027年产量将达500万块，2028年进一步增至700万块，较此前预测大幅上调67%和120%。分析师指出，每销售50万块TPU可能为谷歌带来约130亿美元营收和0.4美元每股收益。尽管大部分TPU仍用于谷歌自有业务及云平台，但商业化潜力显著。大摩认为，这一趋势或使谷歌抓住AI算力需求红利，与英伟达等竞争。

2025年12月1日，摩根士丹利预测，到2030年近半数美国线上购物者将使用AI代理，推动电子商务行业变革。今年“黑色星期五”期间，美国零售网站的AI驱动流量同比增长805%，消费者广泛依赖AI工具比价和追踪优惠信息。分析师指出，“代理商务”工具可推荐产品、比较价格、管理订单，预计为美国在线支出增加1150亿美元。亚马逊、沃尔玛等零售商已推出AI购物代理工具，如亚马逊的Rufus，预计今年间接贡献超7亿美元利润。OpenAI与谷歌也升级了购物功能，分别推出个性化推荐和电话订购服务。未来，食品杂货、家居用品等领域将成为AI购物的主要受益者。亚马逊CEO安迪·贾西表示，AI代理有望实现百亿美元年销售额增量，但客户体验仍需优化。

11月27日，谷歌母公司Alphabet股价过去一个月涨近20%，成为热门AI股。其新推出的大模型Gemini获好评，自研AI芯片TPU也引发关注。据报道，谷歌正向外部客户推销TPU，Meta考虑购买用于数据中心建设，标志着战略重大转变。摩根士丹利分析称，若2027年谷歌外销50万至100万颗TPU，或为云收入增加130亿美元，并提升每股收益3%。分析师认为，此举利好博通，对英伟达和AMD影响有限，同时指出谷歌TPU商业化仍存不确定性，需关注商业模式、定价及适用场景。此外，AI芯片市场竞争将持续激烈，谷歌与英伟达采购关系亦可能调整。

11月25日，摩根士丹利基金表示，美联储货币政策对美股定价影响趋稳，尽管美国通胀温和、失业率上升，12月降息可能性仍存，降息预期或有回摆，但中长期降息周期未终结。对于AI领域，尽管资本投入巨大，但随着AI应用扩张，投入与产出将逐步平衡，美股AI长期向好趋势不变。

摩根士丹利最新报告显示，截至2025年第三季度，标普500指数成分股公司中已有15%的企业通过人工智能实现可量化的经济效益，较去年同期的11%显著提升。在被归类为“人工智能采用者”的企业中，近四分之一报告了实际业绩改善。分行业来看，科技行业领先，39%的科技企业已从AI应用中获益，高于去年的26%；通信服务和金融行业紧随其后，分别占比26%和16%；能源行业也取得显著进步，从零升至10%。这表明AI正推动多行业进入回报可见的新阶段，影响力持续扩大。

11月12日，摩根士丹利发布报告《内存——最强定价权》，上调三星电子和SK海力士目标股价。三星目标价调至14.4万韩元，牛市或达17.5万韩元；SK海力士目标价升至73万韩元，牛市有望达85万韩元。报告称，受AI基础设施竞争推动，DRAM和NAND闪存价格持续上涨，DDR5现货价格9月以来飙升336%。大摩预测，DRAM价格未来几周将继续大涨，NAND合约价第四季度或涨20%-30%，此次存储芯片涨价幅度前所未有，行业进入超级周期，盈利前景可观。这是大摩一个月内第二次上调两公司目标价。

2025年11月7日，摩根士丹利发布研究报告称，苹果公司可能凭借人形机器人技术成为具身人工智能领域的领军企业。分析师预测，苹果的机器人业务到2040年收入可达1300亿美元，占其当前营收规模的30%，对股价贡献占比达10%-25%。报告指出，苹果拥有超23亿台设备安装基数、1300亿美元现金储备及垂直整合能力，为其在机器人领域的发展提供优势。预计到2040年，美国家庭每年将采用41.5万台人形机器人，累计普及率达1.65%，平均售价约3万美元并可能逐步下降。尽管面临挑战，苹果正研发与iPad类似显示屏相连的机械臂，显示其在该领域的持续努力。

2025年10月18日，摩根士丹利投资管理协成环球团队董事总经理Stan Delaney在上海苏河湾大会上表示，未来投资机会将集中于借助AI开拓新兴业务的企业。他指出，尽管当前市场关注通用大模型和大语言模型，但更广泛的应用场景，如自动驾驶技术等，拥有更大发展潜力。这些领域通过人工智能催生全新机遇，将成为下一轮投资热点。（财联社、上证报）

10月4日，全球存储芯片价格在过去半年持续上涨，尤其最近一个月涨价消息密集。韩国三星电子、美国闪迪等厂商通知客户调价，现货市场价格快速攀升。资本市场反应强烈，美光股价近一个月涨约60%，铠侠与闪迪涨幅超100%。摩根士丹利最新研报指出，受人工智能热潮推动，存储芯片行业将迎来‘超级周期’，市场前景被广泛看好。（央视财经）