2025年7月15日，英伟达CEO黄仁勋在中国贸促会宣布两大重磅消息：H20芯片获美国出口许可即将发货中国，并将推出新显卡RTXProGPU。此消息引发A股和港股市场AI相关概念股集体暴涨，新易盛、中际旭创等龙头股涨幅显著，阿里巴巴港股涨超6.7%。H20复供缓解了国内算力短缺问题，利好服务器制造、云计算及供应链企业，同时为中美科技贸易释放积极信号。黄仁勋今年第三次访华，凸显中国市场重要性。尽管短期利好显著，但国产芯片仍需加速技术生态建设，以实现长期竞争力。

2025年7月14日，多家AI产业链公司披露上半年业绩预告，显示净利润同比大幅增长。生益电子Q2归母净利润达3.3亿元，创历史新高，主要得益于产品结构优化与AI服务器需求增长。新易盛、澜起科技、华勤技术Q2净利润分别达23.77亿元、6.25亿元、10.43亿元，均创新高，受益于AI算力投资增加和产品升级。鹏鼎控股与剑桥科技也因订单增长表现亮眼。券商研报指出，AI训练与推理需求推动光模块、PCB等产业增长，但毛利率提升有限。机构认为当前为AI产业链较佳投资时机，建议关注算力核心及下游机会。

7月4日，市场对科技成长板块热情高涨，6月以来数十亿元资金涌入科技细分行业主题ETF，部分ETF份额创新高。机构积极调研科技板块，聚焦AI产业链相关投资机会，尤其关注半年报披露前业绩抢眼的标的。机构认为，AI相关产业链产业趋势向好，后市表现值得期待。

5月21日，中信建投研报指出，随着AI Agent快速发展，AI产业链呈现持续向上的趋势。报告强调，AI模型和技术不断升级，利好具备数据、客户和场景优势的软件企业，其AI产品或将提升公司ARPU值和项目单价，建议关注ERP和政府领域的订单和产品落地情况。同时，模型私有化需求的增长将推动一体机、超融合及B端服务外包企业发展。推荐关注服务器、一体机、超融合等相关标的，以及金融、政府、能源等领域对软件定制需求较高的行业，算力租赁和IDC相关标的同样值得关注。

4月2日起，特朗普提出“对等关税”，中美加征关税率超100%，对全球化AI产业带来冲击。美国限制中国AI发展早有政策，国内已有应对方案，但关税仍加剧全球AI产业链裂痕。AI产业链分基础层、技术层、应用层，硬件芯片依赖全球分工，关税直接影响硬件进出口及基础设施建设。技术层中，中美大模型竞争激烈，开源生态合作可能因政治博弈中断。应用层方面，关税可能使市场区域化，但技术创新有望降低成本。中美AI渐行渐远，可能导致技术生态割裂、人才资金避险及双市场标准冲突等问题。尽管烈度有限，但广度影响深远，需加强国产替代，拓展海外市场，提升技术生态韧性，推动全球AI持续发展。

财联社3月31日消息，上周A股科技板块走弱，市场维持窄幅震荡。3月内，A股各指数表现分化，有色金属、社会服务、煤炭领涨，而计算机、电子、通信等成长板块表现疲软。进入4月，A股步入财报披露期，机构指出，业绩确定性将是4月市场获取超额收益的关键。资金的关注焦点正转向基本面。尽管如此，AI产业链的长期趋势依旧积极，景气度稳步提升，投资者可考虑低位布局。

博道基金张建胜分享其投资理念，强调自下而上选股和回撤管控并行。他注重竞争壁垒、估值水平及行业景气度，逐步转向重视现金流和绝对估值，引入管理层“一票否决”机制。张建胜看好AI产业链中的3D堆叠、云计算和端侧AI，以及具有红利属性的泛消费领域，包括医药、互联网等。他强调A股对边际变化敏感，需兼顾敏感度与钝感力，首抓主要矛盾。张建胜看好港股市场，认为其正从离岸向半离岸市场转变，南下资金影响力增强，看好互联网、创新药及低市盈率泛消费股。他判断地产企稳将带动消费回暖，同时关注特朗普政策及国际地缘关系带来的风险。

财联社3月26日消息，中信建投研报指出，AI产业链正迎来性能拐点到份额拐点、技术价值到商业化价值的双重转变。当前硬件与软件同步加速发展，建议关注AI产业动态。研报提出三大投资方向：一是看好大厂资本投入带动底层算力链发展，包括AIDC需求增长、算力芯片自主可控以及模型私有化带来的机会；二是利好具备行业Know-how和丰富数据积累的B端、C端软件企业，关注通用及垂直领域AI应用落地；三是重视AI产业链配套基础设施建设，建议布局数据处理和大模型安全相关厂商。

DeepSeek在2024年底发布新一代MoE模型V3及推理模型R1，凭借高性能和低训练成本引爆全球。其V3模型仅用2048张英伟达H800 GPU，成本约557.6万美元，远低于Llama-3.1和GPT-4o。DeepSeek的开源和创新技术迫使Meta和英伟达面临挑战，前者研究小组分析DeepSeek模型，后者市值一度蒸发近6000亿美元。DeepSeek的崛起促使全球云厂商和国产芯片厂商迅速跟进，华为、腾讯、阿里等纷纷接入DeepSeek模型。DeepSeek的成功还引发行业对开源与闭源模式的重新审视，百度宣布开源文心大模型4.5系列。教育、证券等行业也广泛接入DeepSeek，推动AI应用多元化发展。

兴业证券指出，截至7日，《科创板日报》报道，AI产业链中，上游算力及下游硬件环节机构持仓较高，但中游算法与技术、软件服务及下游应用持仓比例仍偏低。中游方面，算法与技术（虚拟人、机器视觉）、软件（网络安全、行业应用软件）、服务（SASS、边缘计算、云计算）等细分领域持仓处于历史低位。下游应用中，偏硬件的AI端侧（如人形机器人、AIPC、智能家居）持仓较高，而偏软件的AI应用持仓较低。