财联社1月25日电，全球矿业股近期表现强劲，明晟（MSCI）全球金属与采矿指数自年初飙涨近90%，成为年内最亮眼资产之一。与以往受冷遇不同，铜、铝等大宗商品正从“短周期交易品种”转变为“结构性投资资产”。这一转变得益于人工智能数据中心、电动汽车和机器人产业扩张带来的新需求。投资者将矿业股视为参与AI等长期主题的重要配置，逢低买盘踊跃。分析认为，矿业股或开启新一轮超级周期，未来增长潜力巨大。

2026年1月25日，MSCI金属与矿业指数自年初以来上涨近90%，显著超越半导体、银行及美股主要企业表现。机器人、电动汽车和AI数据中心的快速发展推动金属价格持续攀升，市场预测铜今年仍将供不应求，供应缺口或较2025年更严重。黄金方面，BI分析师预计金价可能升至每盎司5000美元，而高盛集团预测到2026年底金价将达5400美元，较当前水平有约8%的上涨空间。

中信建投1月22日分析称，短期内2026年美国AI发展或持续，全球资本开支扩张带来短暂繁荣，铜价将接棒金价成为关注焦点。预计2026年金价表现或弱于2025年，而铜更值得期待。长期来看，黄金的强势行情将在新的国际货币秩序确立后结束，届时黄金的“黄金时代”将画上句号。这一观点揭示了贵金属与工业金属在经济周期中的轮动规律，为投资者提供了重要参考。

1月21日，中信建投研报指出，铜价因供应扰动、需求增长及贸易流向变化而大涨，但后续走势不确定。供应端受印尼、智利矿山事故及罢工影响，南美铜矿产量下降，新项目审批滞后，冶炼厂因加工费低迷削减产能。需求端受益于新能源转型和AI基建，电动汽车与数据中心对铜需求高于传统领域。贸易端因美国拟加征铜关税，交易商加速向美出口，加剧其他地区供应紧张。然而，美国关税政策、库存流向变化节奏不明，再生铜供应增长影响待观察，‘铝代铜’短期难替代，这些因素使铜价未来走势充满变数。

1月16日，英伟达悄然修正其技术论文中关于数据中心铜需求的数据错误。原论文称传统数据中心一吉瓦机架的铜母线用量为‘50万吨’，现改为200吨，仅为原数据的0.04%。这一修改大幅下调了市场对数据中心铜需求的预期。此前，财联社于1月14日发布文章指出该单位错误，质疑铜需求被过度炒高。此次更正回应了外界质疑，显示实际铜需求远低于早前预测。

1月14日，伦敦金属交易所期铜价格一度创下每吨13407美元的历史新高，国内铜期货也飙升至每吨10万元以上。专家分析，此次铜价快速上涨受多重因素影响，包括供需失衡、情绪溢价和资金炒作。从供给端看，秘鲁、智利等南美国家因能源紧张导致铜矿供应持续紧张，这些地区铜储量占全球40%。需求端则因AI数据中心、新能源汽车、机器人等新兴领域用铜量激增，例如单个AI芯片功耗飙升至几千瓦，一个机柜的线材和散热器需数百公斤铜。铜价上涨背后既有基本面支撑，也有市场投机推动。(央视财经)

2025年12月29日，受铜价上涨及玻璃布供应紧张影响，铜箔基板（CCL）龙头企业建滔宣布调涨产品价格。公司向客户发出涨价函，表示原物料成本已难以承受，新接订单材料价格全面上调10％。此次调价反映了当前原材料市场的紧张局势，或对下游产业带来连锁反应。（台湾工商时报）

自10月创新高后，LME铜期货价格持续上涨，逼近12000美元/吨，较4月初涨48%。美国大量进口铜是直接原因，其精炼铜进口量同比增长超一倍，背后则因铜在AI时代的重要性提升，被称为“新石油”。数据中心、储能、风电、光伏及电动汽车等行业对铜需求激增，每兆瓦AI数据中心需27-33吨铜，每辆电动车需约80千克铜。中国发电量全球领先，电力体系优势显著，但铜资源对外依存度超80%，供应安全需关注。部分行业尝试用铝替代铜以缓解压力。同时，中证A500ETF（159338）因布局相关产业，上半年为投资者赚取4.62亿元，个人投资者占比达33.98%，交易活跃且流动性高。

12月13日，因AI数据中心需求激增、矿端供应受限及美国以外地区铜源紧张，铜价逼近每吨12000美元（约合84771元人民币）。今年以来，铜价累计上涨35%，有望创2009年以来最大涨幅，周五触及每吨11952美元。分析师预测，今年铜市场将出现12.4万吨供应缺口，明年扩大至15万吨。全球电网升级、数据中心和清洁能源项目推高需求，麦格理预计今年全球铜需求达2700万吨，同比增长2.7%，中国需求增幅3.7%。供应端受印尼矿事故及嘉能可下调产量目标影响趋紧，而美国Comex库存升至405782吨，占全球交易所库存61%，加剧市场看涨情绪。

国际能源署（IEA）最新报告显示，按当前开采计划，到2035年全球铜需求仅能被满足约70%。伍德麦肯兹预测更紧迫，指出2025年精炼铜市场将出现30.4万吨缺口，并在2026年进一步扩大。AI基建狂潮加剧供需紧张，大型AI园区建设规模达50至150兆瓦，每兆瓦数据中心需消耗27至33吨铜，单个80兆瓦项目耗铜量超2000吨。科技巨头高价采购变压器等设备，导致公共电网压力倍增。同时，供应端因老旧矿山枯竭及矿石品位下降40%，成本与难度激增，铜短缺危机迫在眉睫。