中信建投：铜价后续走势存不确定性

2026-01-21 09:04:02

中信建投：铜价后续走势存不确定性

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1月21日，中信建投研报指出，铜价因供应扰动、需求增长及贸易流向变化而大涨，但后续走势不确定。供应端受印尼、智利矿山事故及罢工影响，南美铜矿产量下降，新项目审批滞后，冶炼厂因加工费低迷削减产能。需求端受益于新能源转型和AI基建，电动汽车与数据中心对铜需求高于传统领域。贸易端因美国拟加征铜关税，交易商加速向美出口，加剧其他地区供应紧张。然而，美国关税政策、库存流向变化节奏不明，再生铜供应增长影响待观察，‘铝代铜’短期难替代，这些因素使铜价未来走势充满变数。

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