2025年11月，美股AI领域迎来分水岭。英伟达、软银等“OpenAI链”公司股价连续下跌，而谷歌及其相关企业表现强劲，谷歌股价一度创下328.83美元新高，伯克希尔·哈撒韦于第三季度建仓谷歌母公司Alphabet，持仓市值约43.4亿美元。谷歌通过自研TPU芯片（如TPU v6e和v7 Ironwood）成功挑战英伟达GPU的垄断地位，特别是在大模型训练场景中展现出性能与能耗优势。Meta和Anthropic等客户转向谷歌TPU，进一步稀释英伟达市场份额。此外，谷歌发布Gemini 3 Pro大模型，在多个领域超越GPT-5等竞品，并通过搜索、YouTube等生态实现商业化闭环。机构预测谷歌将迎来估值修复与业绩增长，而英伟达等面临估值压力。未来或形成微软+OpenAI与谷歌双巨头格局，但谷歌在企业市场的执行力仍需验证。