2025年9月下旬，NVIDIA宣布向OpenAI投资1000亿美元用于建设数据中心，OpenAI则承诺采购数百万片芯片，随后与AMD达成类似协议。哈佛学者警告，这些交易与上世纪90年代互联网泡沫的‘循环融资’模式相似，可能引发过度投资风险。尽管AI技术前景广阔，但企业采用速度远低于消费者热情，可能导致产能过剩。此外，AI发展受限于土地、能源和劳动力等资源约束，进一步加剧泡沫风险。专家建议，企业应通过纪律性投资和务实治理嵌入AI技术，而非追逐短期回报。地缘政治竞争和产业政策推动了AI军备竞赛，但成功将取决于是否平衡创新与韧性。