2025年10月，AI行业泡沫争议再起。谷歌工程师警告称，连OpenAI等头部公司也依赖金融操作维持估值，泡沫破裂或临近。近期，OpenAI与AMD达成‘股权换订单’合作，计划部署6GW数据中心，AMD象征性持股近10%，消息刺激其股价大涨43%。英伟达亦通过类似模式绑定OpenAI，CEO黄仁勋称AI算力需求将增长十亿倍。尽管泡沫担忧加剧，但业内人士认为，此轮资本支出推动的技术进步或不同于以往泡沫。OpenAI CEO奥特曼透露，未来将引入新型金融工具为算力融资，而Meta、亚马逊等科技巨头的年度资本开支预计超4000亿美元。市场期待下一代AI模型突破带来数万亿美元增长空间。