12月2日，阿里巴巴发布图片生成及编辑模型Qwen-Image新版本。此次更新提升了图像编辑的一致性，并在多视角转换、多图像融合及多模态推理等方面取得显著进展。新版本已率先接入千问APP，为用户提供更优质的图像处理体验。这一发布进一步巩固了阿里在人工智能领域的技术优势。（记者 黄心怡）

2025年11月25日，阿里巴巴发布第三季度财报，营收2478亿元略超预期，但净利润同比下滑72%，仅为103.52亿元。核心业务电商增长乏力，即时零售亏损严重，拖累整体利润。与此同时，字节跳动估值达4800亿美元，超越阿里成为中国互联网企业第二。双方在电商、AI、云服务等领域全面竞争，行业集中度加剧，小红书、B站等新玩家蚕食市场份额。阿里云表现亮眼，但AI竞赛中C端入口仍落后于字节的‘豆包’。随着电商优势被蚕食及AI投入加剧，阿里面临现金流压力。预计2026年将迎来‘电商+AI’领域的‘天王山之战’，决定未来格局。

高盛维持对阿里巴巴的买入评级，对其2026财年二财季业绩作出点评。阿里云作为中国最大超大规模云服务商，业务表现强劲，估值基本不变，目标价微调至54美元。外卖/即时零售单位亏损改善，但客户管理收入增长预期下调，导致中国电商核心EBITA增速预测从2%/11%/9%降至1%/5%/5%。基于此，高盛将阿里巴巴12个月目标价从205美元/199港元下调至197美元/192港元，以反映电商业务估值调整，但阿里云估值保持不变。AI驱动的投资主题（如淘宝+高德地图、AI+云服务）仍是亮点，继续强化其长期潜力。

11月25日，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报。CEO吴泳铭表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫，因AI资源将供不应求。他指出，阿里巴巴正大力投入AI技术和基础设施平台建设，推动‘AI+云’和大消费业务增长。本季度，云智能集团收入同比增长34%，AI相关产品连续九个季度实现三位数增长；淘宝App月活跃消费者也显著增加。此外，阿里巴巴计划在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外，可能追加投资以满足客户需求，进一步提升AI能力。

11月25日，阿里巴巴CEO吴泳铭在财报电话会上表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。他指出，人工智能资源在此期间将整体处于供不应求的状态。这一判断为行业未来发展提供了重要参考，展现了阿里巴巴对人工智能领域的持续看好与投入信心。

11月25日，阿里巴巴在电话会议中表示，将‘积极’投资于人工智能能力的提升，并可能在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外追加额外投资。公司提到，考虑到客户需求，此前公布的3800亿元投资规模或显不足。这一表态显示出阿里巴巴对人工智能领域的高度重视及持续投入的决心，进一步强化其技术竞争力和市场布局。

11月25日，阿里巴巴集团CFO徐宏透露，过去4个季度公司在AI+云基础设施的资本开支约达1200亿元人民币。核心业务收入增长强劲，AI相关收入在云外部商业化收入中的占比持续提升，客户管理收入同比增长10%。公司正将利润与自由现金流投入未来战略布局，短期内盈利能力或有波动。这一大规模投资凸显了阿里巴巴在AI和云计算领域的战略聚焦与长期发展潜力。

11月13日，阿里巴巴港股午后涨幅扩大至3%，早盘曾跌近2%。据《科创板日报》报道，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型开发个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT。这一动态引发市场关注，或成为推动股价反弹的重要因素。

11月13日，阿里巴巴港股在早盘一度跌近2%后直线拉升，涨幅超1%。据《科创板日报》报道，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型开发同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT。这一动态引发市场关注，或为阿里巴巴在AI领域的重要布局。

10月23日，阿里巴巴集团宣布将于周四午夜开启搭载人工智能软件的夸克AI眼镜预售，售价4699元人民币。该产品将在京东、抖音和天猫平台上线，并计划于12月开始交付。夸克AI眼镜具备免提通话、音乐流媒体播放、实时翻译及会议转录等功能，标志着阿里巴巴在人工智能应用商业化领域的进一步布局。