2025年10月，阿里巴巴与蚂蚁集团共同宣布以9.25亿美元（约70亿港元）购入香港铜锣湾港岛一号中心13层写字楼，作为中国香港总部。阿里主席蔡崇信表示，此举体现对香港经济的信心，并将以香港为大本营拓展国际业务。交易预计于2025年12月31日完成，创2021年以来香港最大宗写字楼交易。此次置业标志着阿里新一轮全球化布局的野心。此外，阿里近期股价表现强劲，市值突破3万亿港元，AI相关业务收入增长显著。与此同时，小红书、京东等科技公司也纷纷加码香港市场，显示New Money正涌入香港，推动产业变迁和科创发展。

10月9日，在All-In 2025峰会上，阿里巴巴联合创始人蔡崇信与白宫AI事务负责人David Sacks展开激辩。蔡崇信指出，AI并非赢家通吃的领域，关键在于技术落地和应用，中国在AI实际应用层面进展显著。他强调开源理念和参数适中模型的重要性，认为AI正成为无处不在的基础要素。蔡崇信还提到，阿里战略聚焦于电商与云计算，并将AI深度整合进业务，目前约30%的代码由AI生成。此外，NBA中国与阿里云达成多年合作，2025年NBA中国赛将在澳门重启，蔡崇信旗下布鲁克林篮网队参赛。峰会于9月8日至10日在美国举办，Elon Musk等科技大咖亦参与讨论。

10月7日，德银维持阿里巴巴“买入”评级，将ADR目标价从176美元上调至225美元，H股目标价从172港元上调至220港元。分析师Peter Milliken认为，凭借全球布局、强劲财务状况及全栈AI能力，阿里云有望成为超级人工智能云服务商，未来受益于AI工作负载增长，推动云业务收入加速。9月底，在2025云栖大会上，阿里巴巴CEO吴泳铭宣布阿里云全栈AI体系重磅升级，涵盖模型到基础设施的技术更新。阿里云CTO周靖人发布多项技术突破，通义大模型在智能水平、多模态等领域实现显著提升，进一步巩固其行业竞争力。

10月2日，亚洲可转换债券市场9月表现创纪录，亚太地区基准指数飙升13%，远超全球4.6%的涨幅。其中，阿里巴巴2031年到期的可转债上涨28%。投资者对科技龙头企业的股权挂钩型工具需求增加，因看好AI驱动增长潜力，同时希望在管理风险的同时获取收益空间。这一强劲表现凸显亚洲市场的吸引力与科技行业信心。

中信建投研报显示，阿里巴巴在云栖大会上宣布推进三年3800亿元AI基础设施计划，并将持续加大投入，预计到2032年阿里云数据中心能耗将较2022年提升10倍。同时，英伟达与OpenAI达成战略合作，OpenAI将部署至少10GW英伟达系统，英伟达则最高投资1000亿美元。尽管近期算力板块呈现震荡，但全球范围内的算力投资仍在加速。中信建投认为算力资本开支具有持续性，调整是布局机会，并建议关注OCS、CPO、CPC及空芯光纤等新技术商业化进展。

9月24日，阿里巴巴在2025云栖大会上宣布，正推进3800亿AI基础设施建设，并计划追加投入。数据显示，阿里当前可动用资金在5247-7322亿元之间，未来三年经营活动预计创造5000亿现金流，合计资金潜力超万亿。若停止回购与分红，每年还可新增500亿投资规模。对比海外巨头，阿里资本开支占经调整EBITDA比例为76%，若提升至100%，未来三年资本开支可增至5000亿以上。阿里巴巴账面仍有超5000亿储备支持进一步加码AI投资。

9月25日，花旗上调阿里巴巴美股和港股目标价，分别从187美元/183港元调高至217美元/215港元，维持买入评级。花旗指出，阿里巴巴因增加人工智能支出并预计云需求将推动数据容量增长10倍，具备抓住人工智能发展优势的能力，这将带动可持续的云业务收入增长和效率利润率提升。同时，花旗上调了对阿里巴巴2026至2028年云业务收入预期，但保守维持其云业务利润率预测。

2025年9月24日，阿里巴巴-W股价盘中涨超9%，市值达3.32万亿港元，单日增加近3000亿港元。当日举行的阿里云栖大会上，集团CEO吴泳铭宣布推进三年3800亿AI基础设施建设计划，并与英伟达合作开展Physical AI项目。阿里云计划到2032年将数据中心能耗规模提升10倍，同时推出新模型Qwen3-Max，性能超越GPT-5-Chat。此外，阿里云将在巴西、法国等地新建云计算节点，扩建多国数据中心，加速全球化布局。外资机构如方舟投资、景顺基金近期纷纷增持阿里巴巴股票，显示市场对其AI战略的信心。伴随国内互联网大厂云出海战略推进，海外云计算市场被视为蓝海，蕴含巨大商业潜力。

9月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭在云栖大会上表示，实现通用人工智能AGI是确定性事件，但终极目标是超越人类的超级人工智能ASI。阿里云将通过两大路径推进AI战略：一是通义千问坚持开源开放，致力于成为“AI时代的安卓”；二是构建超级AI云，提供全球智能算力网络，打造“下一代计算机”。

2025年9月24日，在阿里云栖大会上，阿里巴巴宣布与英伟达达成Physical AI合作。此次合作涵盖Physical AI实践的多个方面，包括数据合成处理、模型训练、环境仿真强化学习及模型验证测试等。这一合作标志着双方在人工智能领域的深度结合，或将推动AI技术在物理世界中的应用发展。（记者 毛明江 黄心怡）