2025年12月5日，摩尔线程正式登陆科创板，成为国产通用GPU第一股。开盘价650元，较发行价114.28元上涨469%，市值超3055亿元，创A股今年最高募资纪录80亿元。公司从IPO受理到过会仅用88天，刷新科创板最快过会纪录。创始人张建中曾是英伟达中国总经理，带领团队开发全功能GPU芯片，采用MUSA架构，集AI计算、图形渲染等多功能于一体。招股书显示，募集资金主要用于新一代AI和图形芯片研发。今年前三季度营收7.8亿元，同比增长182%，净亏损收窄至7.2亿元。公司收入重心已转向高毛利的AI智算领域，上半年相关产品收入占比达94.85%。此外，沐曦等其他国产GPU厂商也在加速IPO进程。

12月5日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（股票代码：688795.SH）正式登陆上海证券交易所科创板，成为中国首家上市的全功能GPU企业。作为国内稀缺的全功能GPU领军者，摩尔线程以自主创新为核心，深耕GPU芯片设计与研发，契合国家推动科技自立与算力安全的战略方向。公司依托“全功能+MUSA”技术体系，构建差异化优势和全栈技术能力，具备应对具身智能、数字孪生等未来计算场景的能力，实现从芯片到智算集群的多元布局，全面支持人工智能、科学计算及图形渲染等领域，覆盖“云-边-端”全场景应用。

11月28日，摩尔线程发布PyTorch深度学习框架的MUSA扩展库Torch-MUSA v2.7.0。新版本在功能集成、性能优化和硬件支持方面取得突破，进一步增强AI模型训练与推理能力。这是Torch-MUSA在短短一个月内连续完成的第二次更新，此前已发布v2.5.0版本。此次快速迭代展现了摩尔线程在MUSA生态建设上的持续投入和技术实力，为开发者提供更高效的工具支持。

2025年11月21日，投资界报道多项重要新闻：一家中国投资公司以4800亿美元估值购入字节跳动老股，引发关注；瑞幸咖啡的重生揭开IDG资本另一布局；摩尔线程开启年底最大IPO，发行价114.28元/股，拟发行7000万股。此外，深圳举办硬核科技路演争夺创始人资源，杭州成立20亿规模种子基金专注早期投资。大公司方面，沃尔玛创历史最大规模迁移至纳斯达克上市，谷歌市值超微软进入美股前三，霸王茶姬CEO将与天合光能创始人之女结婚。融资领域，星动纪元获近10亿元A+轮融资，迅蚁科技完成数千万元C+轮融资，新生纪智能完成超亿元A轮融资。

11月14日，AI编程工具Cursor完成23亿美元D轮融资，投后估值达293亿美元，由Coatue、Accel领投，英伟达与谷歌参投。同日，源码资本宣布募集6亿美元成长基金，存续周期25年，聚焦“AI+”和“Global+”。摩尔线程于11月13日启动科创板IPO发行，股票代码688795，申购定于11月24日。此外，李飞飞团队推出首款商用世界模型Marble，支持多模态3D世界创建；达利食品迎来女掌门许阳阳接任总裁；徕芬入局洗地机赛道，负责人来自大疆；腾讯Q3营收同比增长15%，经营利润达726亿元。多家企业近期完成融资，包括孛璞半导体、华曙图灵及智能外骨骼企业「亦方创新」。

11月13日，摩尔线程提出的URPO统一奖励与策略优化框架获人工智能顶级会议AAAI 2026收录。该框架融合“指令遵循”与“奖励评判”角色于单一模型，在数据格式统一、自我奖励循环及协同进化机制三方面实现技术突破，简化大模型训练并提升性能。实验显示，基于Qwen2.5-7B模型，URPO在AlpacaEval指令跟随榜单得分从42.24提升至44.84，综合推理能力测试平均分从32.66提升至35.66。其内部评判能力在RewardBench评测中达85.15分，超越专用奖励模型。目前，URPO已在摩尔线程自研计算卡上稳定运行，并适配VERL等主流强化学习框架。

10月21日，国家信息中心与摩尔线程在北京签署战略合作协议。双方将基于平等合作原则，在算力领域开展前瞻性研究、产业生态培育及共性技术研发等全方位合作，共同推进全国一体化算力网体系建设。国家信息中心主任徐强肯定了摩尔线程在GPU核心技术攻关和国产开源生态发展中的成绩，强调此次合作对推动GPU技术自主创新和算力高质量发展的意义。摩尔线程董事长张建中表示，人工智能的快速发展为国产芯片产业带来巨大机遇，公司将在GPU芯片设计及智能算力基础设施建设方面持续发力。

2025年9月26日，摩尔线程以88天的“光速”通过科创板上市审议，创下半导体企业最快过会纪录。作为国产GPU领域的代表，摩尔线程因高管团队多来自英伟达，被视作“最像英伟达的中国公司”。2025年上半年，其营收达7.02亿元，AI智算业务占比高达94.85%，成功从ToC转型为ToB业务。然而，尽管技术每年迭代，与英伟达仍存一年至一年半的技术差距，且因被列入实体清单，制造工艺受限于5-7纳米。生态方面，其MUSA架构虽兼容CUDA，但开发者社区尚不成熟。目前，摩尔线程累计亏损超50亿元，盈利预期定于2027年，但客户集中度高、市场竞争激烈，需进一步提升产品竞争力以兑现‘国产替代’的价值承诺。

2025年9月30日，智谱发布并开源新一代大模型GLM-4.6，在代码生成、长上下文处理等多方面性能大幅提升，成为国内最强的Coding模型，全球开源生态中也属领先。寒武纪与摩尔线程完成对GLM-4.6的适配，首次实现国产芯片上的FP8+Int4混合量化推理部署，大幅降低推理成本，并验证了国产GPU在生态兼容性方面的优势。这一进展标志着国产大模型与国产芯片协同进入新阶段，加速构建自主可控的AI技术生态。GLM-4.6将通过智谱MaaS平台提供服务，助力产业和社会价值释放。

9月26日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司科创板IPO申请通过上市委会议审议，从受理到过会仅用时88天。公司拟募资80亿元，用于AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片研发等项目，预计最早2027年实现盈利。摩尔线程成立于2020年，专注于全功能GPU研发，已量产五颗芯片，累计研发投入超43亿元，产品应用于大模型训练、云计算等领域。尽管其2024年国内市场占有率不足1%，但复合增长率达208.44%。此次快速过会被视为科创板提升审核效率、支持科技创新的信号。多家上市公司披露与摩尔线程的持股关联，资本市场对其前景抱有期待。