11月25日，阿里发布2Q2026FY财报，核心关注AI与云计算增长及即时零售成本效益。财报显示，淘宝闪购进入第二阶段，重心从‘大力投资’转向‘UE改善’和用户增长。本季度中国电商经调整EBITA仅105亿，闪购业务亏损约380亿，经营利润同比下降85%。阿里管理层表示，未来将减少获客投入，推动传统电商与即时零售协同效应。此外，闪购商业化空间巨大，日活已过亿，但与美团在单量和客单价上仍有差距。远近场电商协同尚待突破，但近场电商或助力阿里巩固基本盘，应对拼多多、抖音等竞争。

2025年双11正经历技术和场景驱动的重构，AI全面介入生成式人工智能主导供需匹配，即时零售成战略高地。天猫、京东等平台通过AI工具优化商品流转、内容生成和用户决策路径，大幅提升效率。据天眼查及阿里妈妈数据，天猫双11首日大模型调用量达150亿次，较2024年增长2.3倍。京东推出电商AI架构Oxygen，免费向商家开放全链路工具。即时零售规模快速增长，预计2030年超2万亿元，淘宝闪购、京东秒送等活动订单量激增。双11促销规则简化，平台从短期流量战转向长期经营系统优化，比赛性质由冲刺赛变为耐力赛，注重全赛道策略管理。

2025年，AI原生应用和硬件量产成为投资热点。AI眼镜、AI耳机等硬件量产有望带动应用爆发。具身智能代表机器人行业的希望，但技术范式尚不成熟。消费领域，零食折扣、平价连锁餐饮等赛道持续增长。即时零售、全品类折扣超市等细分机会显现。线下消费仍是主流，正餐快餐化、爆款集合化趋势明显。消费品牌需提升品牌力，线下体验型消费受青睐。前沿科技领域，量子计算、生物科学等前景广阔，但商业化尚需时间。投资人和创业者聚焦‘确定性增长’和‘灵活性突围’。

2025年，AI应用将进一步扩散，AI大模型成为科技公司争夺焦点。互联网大厂加大对AI的投资，推动AI产品和服务的发展。真人客服减少，AIGC音乐、广告增多。直播带货降温，超级主播或转型。即时零售市场竞争加剧，前置仓模式重回舞台。国产3A游戏遇冷，小游戏市场持续增长。短剧和网文市场火热，字节跳动和腾讯竞争加剧。院线电影票房持续下滑，春节档重要性减弱。