10月24日，中信证券研报指出，AI货币化进程加速，云厂商在AI领域的资本开支强劲，推动全球数据中心新增装机量快速增长。智算中心（AIDC）功率密度持续提升，高压直流配电方案成为主流趋势。其中，固态变压器（SST）作为最新技术路线，相较于HVDC和巴拿马电源方案，在效率、建设周期、占地空间及新能源接入等方面更具优势，能够解决高功率时代的配电痛点。随着NV Rubin Ultra芯片及NVL576进入批产阶段，SST方案预计逐步渗透市场。中信证券建议关注产品成熟度、技术积累和客户基础相关标的。

2025年8月18日，美国AI数据中心建设面临严峻挑战，问题核心并非英伟达GPU短缺，而是电网升级所需的变压器严重不足。咨询公司伍德麦肯兹报告显示，今年电力变压器需求将超出供应30%，导致成本上升和项目延误。美国变压器生产难以满足需求，约80%需依赖韩国、墨西哥等国进口。分析师警告，供应链脆弱性、基础设施老化及电力需求增长等因素将持续制约市场至2030年代。目前，变压器交货时间已从50周延长至127周，削弱电网恢复能力。全球制造商正努力提升产量，但大规模改善需数年时间。

7月4日，日立能源CEO Andreas Schierenbeck警告，AI训练推动科技巨头用电激增，将加剧电网波动性，威胁电力供应稳定。他指出，AI数据中心用电瞬时飙升至平常10倍，类似冶炼厂启动需提前通知电力公司，政府应对AI施加类似监管。国际能源署预测，到2030年全球数据中心用电将翻倍至945太瓦时，超日本总用电量。爱尔兰和荷兰已限制新数据中心建设。Schierenbeck还提到，变压器市场供不应求，短缺或持续三年，日立能源正处理430亿美元订单积压，计划到2027年投资60亿美元扩产并招聘1.5万人。分析师称，合理调度AI训练可能对电网起稳定作用。

标题：日立能源警告变压器行业“不堪重负”，AI数据中心需求激增 全球最大的变压器生产商日立能源（Hitachi Energy）警告称，由于AI数据中心需求激增，行业正面临产能不足的问题，可能导致重要基础设施项目延误。日立能源CEO Andreas Schierenbeck指出，数据中心需求的增长导致供应紧张，制造商难以迅速提高产量以满足电网升级需求。目前，公共事业公司购买关键电力基础设施需等待三至四年，而变压器价格自2019年以来已上涨40%，供应紧张将持续至2026年底。日立能源计划在未来三年投资60亿美元，并新增1.5万员工，以扩大产能并推动电网关键服务。该公司预计，尽管中国厂商出口激增，但短期内不会成为主要竞争对手。此次警告凸显了AI技术快速发展带来的基础设施挑战。 摘要字数：226字