2025年11月18日，百度发布Q3财报，总营收312亿元，同比下降7%，净亏损112.32亿元，主要因162亿元长期资产减值。剔除减值影响，净利润为26亿元。百度首次披露AI业务收入，同比增长超50%达100亿元，其中AI云收入42亿元，增长33%；AI应用收入26亿元，增长6%；AI原生营销服务收入28亿元，增长262%。萝卜快跑Q3全球出行服务达310万次，同比增长212%，全无人驾驶里程突破1.4亿公里。李彦宏表示，AI技术仍有改进空间，预计2026年更多城市实现单车经济模型转正。百度持续加大AI投入，已超1000亿元，并计划推出文心大模型5.0及昆仑芯新品。

微软股价在10月31日盘后交易中下跌超过4%，主要因第二财季Azure云业务增长预期令人失望。据微软高管透露，Azure云计算业务收入预计在第二财季增长31%至32%，相较于第一财季34%的增长率有所放缓。此外，首席财务官Amy Hood指出，商业云业务的利润率将下降，同时公司计划增加资本支出以扩大人工智能服务规模。尽管如此，得益于第一财季强劲的营收和利润增长，微软股价盘后曾一度达到444.95美元，而当日收盘价为432.53美元。此次股价下跌反映了市场对微软未来增长前景的担忧，尤其是其核心云计算业务的表现。

谷歌三季度业绩强劲，云收入同比增长35%，超出预期，提振了市场信心。谷歌母公司Alphabet总收入增长15%，每股收益（EPS）增幅近37%，远超预期，其中云业务表现最为亮眼。 谷歌云三季度营收达113.5亿美元，同比增长35%，营业利润约为19.5亿美元，同比激增632%。尽管三季度资本支出为1...