2025年国庆期间，中信证券研报显示国产AI算力生态加速发展。服务器订单方面，工商银行和中国联通公布超百亿招标结果，国产供应商中标占比超90%。大模型领域，阿里发布Qwen3-VL-30B-A3B，华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元视觉模型跻身LMArena全球第三。中信证券认为，国产算力正快速演进，建议关注行业龙头厂商。

10月4日，人工智能算力领域正从单卡性能转向系统效率，超节点（Superpod）成为新趋势。阿里云在2025云栖大会发布磐久128超节点服务器，推理性能提升50%；华为此前推出CloudMatrix 384超节点，已销售300余套，服务20余家客户，并计划2026年推出Atlas 950 SuperPoD。浪潮信息、沐曦股份、百度智能云等厂商也在加速布局超节点技术。华龙证券指出，中国正通过集群建设+开源生态实现AI基建弯道超车。华为超节点在算力、带宽等方面领先英伟达NVL144，但高功耗对温控和电源提出新挑战。机构看好超节点渗透率提升带动产业链发展。

10月1日，中信证券发布研报指出，市场风格维持高位震荡，科技主线仍是焦点，尤其偏向半导体板块。下半年为国产科技行业的技术发布与新品迭代密集期，半导体、AI应用、AI算力、海外储能及风电等方向的确定性增强。结合市场环境和量化指标分析，建议投资者重点关注这五大主题方向，把握相关投资机会。

9月27日，2025人工智能计算大会在北京举行，聚焦AI基础设施与算力优化。会上，中国移动等30多家机构联合发布《智算应用“北京方案”》。专家指出，token成本高成为AI应用规模化的瓶颈，尤其在客服、推荐等场景中，企业面临盈利压力。浪潮信息推出元脑HC1000服务器，通过硬件创新将推理成本降至1元/每百万token，并提升性能1.75倍。业内人士强调，AI产业正从模型竞赛转向应用落地，基础设施的降本增效将是关键。

在2025年9月18-20日举办的第十届华为全联接大会上，华为云围绕“全面智能化，成就行业AI先锋”主题分享了多项技术创新与实践。华为云推出CloudMatrix384昇腾AI云服务，算力集群可达50~100万卡，并通过全液冷AI数据中心提供高效算力支持。此外，盘古大模型已在30多个行业落地，助力企业智能化转型；CloudRobo具身智能平台赋能机器人云端进化，R2C协议首批20家合作伙伴确立。华为云还发布了GaussDB数据库超节点架构及Versatile企业级Agent平台，显著提升性能与开发效率。华为高级副总裁杨友桂强调，华为云通过全球存算网和一站式AI开发平台，助力客户应对数智化转型挑战。

中信证券9月20日研报指出，三季度为电子板块传统旺季，行业整体业绩延续增长趋势。AI算力相关需求强劲，包括算力芯片、PCB、存储和服务器等，海内外算力链加速上行。存储领域景气度提升，企业级需求旺盛，NAND和DRAM需求及涨价超预期。ToB泛工业端需求回升，带动模拟、功率及成熟制程实现高增速，景气度有望延续至年底。消费电子需求平稳，智能影像行业表现突出，部分公司因创新升级预计业绩良好。半导体设备链国产化推进，先进逻辑订单落地，存储订单回升，行业并购整合趋势明确。

9月15日，甲骨文股价单日暴涨36%，市值飙升2510亿美元，联合创始人拉里・埃里森短暂登顶全球首富。此轮暴涨源于两大原因：一是未履约订单（RPO）激增至4550亿美元，同比增359%；二是云业务预期暴增，预计2026财年云收入增长77%至180亿美元。公司深度绑定AI算力服务，计划部署大规模GPU集群并采用双供应商战略（英伟达和AMD）。然而，市场随后出现回调，股价下跌逾6%。分析师指出其面临客户集中度风险及巨额基础设施资金需求等隐忧，能否持续抓住AI红利仍是挑战。

2025年9月，特斯联与曦望Sunrise达成战略合作，共建通用AI算力平台，推动金融、通信、能源等行业的智能化升级。双方整合研发与产业链资源，构建“芯片-平台-场景”技术闭环，降低对CUDA生态依赖，提供自主可控的算力底座。硬件上，特斯联绿色智算体适配华为昇腾等国产芯片，曦望SunriseS2实现高能效比，PUE值低至1.15以下；软件上，特斯联HICE引擎和曦望的技术优势显著缩短大模型开发周期约70%。双方将打造高性能、全栈安全可控的智算环境，拓展空间智能、医疗等垂直场景应用。据沙利文预测，到2027年中国智算市场规模将达1.2万亿元，此次合作或为双方带来年均超10亿元增量市场，并提升国产AI芯片市占率至32%。

中信建投9月12日研报指出，上半年消费电子和半导体在AI算力推动下复苏明显，进入双旺共振期，带动业绩增长。2025年上半年，电子板块467家公司营收达18578亿元，同比增长19.2%，归母净利润859亿元，同比增长29.0%。展望未来，消费电子旺季与端侧AI新品发布叠加，国内外大厂AI资本开支积极，行业基本面持续向好。创新升级等利好进一步催化，电子行业周期有望延续上升趋势，配置价值凸显。

昨日美股开盘后，甲骨文股价一度暴涨43%，收盘涨近36%，创多项涨幅纪录。81岁的创始人拉里·埃里森短暂超越马斯克成为全球首富，身价达3930亿美元。此轮暴涨源于甲骨文与OpenAI达成的3000亿美元算力采购协议，计划自2027年起生效，年均支付额达600亿美元。该合同是‘星际之门’计划的一部分，用于建设大规模AI数据中心。然而，这对双方而言都是高风险赌注：OpenAI年营收仅100亿美元，而甲骨文债务压力巨大，其资本支出已超现金流。此外，甲骨文正布局多个新数据中心，电力需求相当于400万户家庭用电量。AI基础设施热潮正推动科技企业加大投入，预计到2028年全球相关投资将达2.9万亿美元。