2026年1月15日，外资机构正加速通过人工智能（AI）技术加码中国市场的投研布局。桥水近期发布“中国政策AI研究助理”岗位招聘，要求普通话流利并熟练运用AI工具，以洞察新兴趋势、预测宏观政策及资产走向。与此同时，多家国际资管机构将“AI+主动投资”应用于中国市场。在美股估值高企、地缘局势不确定性加剧的背景下，中国市场成为全球资产配置再平衡的关键环节。分析指出，从依赖资深投研人士“读懂中国”，到借助算力“解码”市场，这一转变不仅反映了主观投研与AI结合的行业趋势，也凸显了中国市场在全球投资版图中的重要性持续上升。（财联社、中证报）

市场调查机构 CounterPoint Research 报告显示，2025年全球人形机器人装机量预计达1.6万台，其中中国市场份额超80%。头部厂商效应明显，前五名占据73%市场，四家为中国企业。智元机器人以31%份额居首，其上海工厂已下线超5000台；宇树科技、优必选、乐聚机器人和特斯拉紧随其后，各占约5%份额。行业呈现三大趋势：价格下降，部分产品售价低于1600美元；“机器人即服务（RaaS）”模式兴起，降低使用门槛；制造成本有望进一步下降。预计到2027年，全球累计装机量将突破10万台，物流、制造和汽车行业将成为主要应用领域。

12月初，豆包与努比亚联合推出的努比亚M153手机引发热议，其AI助手首次被赋予系统级执行权限，可完成跨应用操作。这款产品让AI从“思考”迈向“行动”，在全球智能终端市场中尚无类似案例。中国市场的高场景密度、用户接受度和完整服务链路，为AI Agent提供了理想的试验场。与此同时，全球AI技术竞争加剧，但落地能力分化明显。中国市场因其标准化服务场景、线上线下闭环及快速协同能力，成为AI Agent率先突破的市场。豆包手机的发布被视为中国在AGI领域领先探索的重要一步，可能影响未来十年数字经济格局。

12月23日，路透社援引知情人士消息称，英伟达计划在明年2月17日（春节前）向中国出口H200芯片，首批出货量预计4万至8万颗。然而，H200能否顺利出口仍存不确定性，因中国官方尚未批准相关采购方案。自今年4月美国对华芯片出口限制实施后，英伟达在中国的AI芯片市占率从95%跌至0。12月8日，特朗普宣布允许英伟达出口H200，但需缴纳25%税收。目前，美国商务部正审查出口许可，流程或在30天内完成。与此同时，AMD也在加速布局中国市场，其CEO苏姿丰上周访华并与工信部、商务部高层会面。尽管H200性能领先国产芯片，但国产GPU厂商如摩尔线程正快速追赶，试图挑战英伟达CUDA生态。首批H200买家预计为阿里巴巴、字节跳动等科技巨头，但英伟达能否重获中国市场主导地位仍是未知数。

2025年12月，美国总统特朗普宣布允许英伟达向中国出售H200芯片，同行也可销售同级别产品，但Blackwell和Rubin系列不在列，且美国政府将抽取25%销售额。此前因政策限制，英伟达在中国市场份额从95%降至5%，AI芯片收入几乎归零。分析指出，H200性能领先国产芯片约两年，但仅限用于训练场景，预计出货期为1-2年，难以恢复昔日市占率。此次放开预计为英伟达带来133亿美元收入增量，利润增厚40亿美元，对公司整体业绩影响有限（约2%）。市场更关注谷歌TPU与博通的潜在竞争威胁，这仍是压制英伟达估值的主要因素。

12月7日，苹果因未能在中国市场推出AI功能，面临本土手机厂商的竞争压力。中国主要手机品牌已推出换机应用，吸引iPhone用户转向安卓阵营。今年以来，前五大本土厂商均推出数据迁移工具，助力用户从iOS转向安卓或实现双机协同。Omdia分析师指出，中国厂商在AI开发上更开放，虽转化用户需时间，但对苹果在华业务形成持续压力。Counterpoint数据显示，去年vivo取代苹果成为中国市场第一，今年第三季度以18.5%份额领先，苹果等厂商占有率介于13.6%-16.4%。OPPO新系统允许用户在安卓手机上处理iPhone通知和来电，而苹果在华销售额截至9月底同比下降4%。尽管如此，iPhone 17发布后销量同比增长22%，显示其高端市场地位仍稳固。

11月3日，据马克·古尔曼在Power On时事通讯中透露，苹果原定于2025年中在中国市场推出的AI功能“Apple Intelligence”再次延期，目前尚未兑现。研发过程中面临技术瓶颈，包括工程问题与模型性能不佳等，而中国市场的部署因本地化合作推进缓慢更加复杂。苹果曾计划通过与本地伙伴合作解决相关问题，但至今未取得实质性进展。这一延迟表明苹果在AI领域的布局仍需克服诸多挑战。

10月17日，Omdia手机行业研究负责人刘艺璇表示，当前AI功能尚未成为消费者换机的主要原因。然而，中国市场对AI手机的关注度显著提升，过去一年中，AI手机在功能深度、使用体验及应用场景上取得突破性进展。这一趋势表明，尽管AI尚未主导换机决策，但其影响力正在逐步增强。（财联社）

华泰证券9月23日指出，2025年下半年半导体设备市场将呈现‘东升西降’加速趋势。数据显示，全球设备公司2025年二季度收入同比增长24%，达340亿美元，其中海外市场由AI投资驱动增长40%；而中国市场上半年微降1%，与海外周期特点不同。预计2025全年半导体资本开支同比增长14%，达1480亿美元，设备市场规模增长12%至1420亿美元。华泰证券认为，下半年中国市场将以先进工艺投资为主，本土设备公司份额有望提升；而海外市场可能增速放缓，建议关注Intel等企业投资节奏及AI相关机会。

2025年9月13日，外资对中国市场的配置热情持续升温，8月中国股票（在岸、离岸合计）录得自2024年9月以来最大规模的月度净买入。本轮外资流入更直接，逐渐从离岸市场转向在岸市场。业内人士指出，外资回流得益于中国在人工智能、机器人等领域的领先优势及稳经济政策释放的积极信号。科技成长、高股息资产和高端制造成为外资重点布局方向，北向资金通过ETF的参与度显著提升。（中证报）