甲骨文「暴涨与暴跌」背后：万字解密AI豪赌困局

2026-02-25 18:46:31

WisdomTrail

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2026年初，甲骨文因AI数据中心扩建融资困境陷入财务压力，传闻裁员2-3万人释放现金流。过去一年，其股价经历暴涨暴跌：2025年9月10日单日暴涨35%至328.33美元，市值达9222.24亿美元，但随后断崖式下跌，截至2026年2月，股价较最高点跌幅超50%。尽管甲骨文通过与OpenAI、英伟达合作切入AI算力赛道，斩获巨额订单，但核心客户OpenAI需求不确定及数据中心交付延迟引发市场担忧。此外，公司资本支出激增，自由现金流为负，债务压力攀升，信用评级面临下调风险。分析师指出，甲骨文在AI产业链中缺乏核心技术，仅扮演‘二道贩子’角色，难成AGI时代庄家。

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