中信建投7月9日发布研报称，全球核能复苏推动金属铀进入第三轮长期牛市。在双碳目标、能源安全及AI热潮驱动下，中美法日等核电大国加速推进核电项目，铀需求稳中有增。然而，矿山资本开支萎缩、新增供给受限及现役矿山分布集中导致供应脆弱，叠加十年供需错配使库存持续下降，二次供给弹性减弱。天然铀价格易涨难跌，现货价格将更易受供需扰动而波动，但整体趋势仍将持续上涨。