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AI制药行业正经历“冰火两重天”的局面：一方面顶级公司获高额融资，另一方面不少初创企业面临困境。药企更关注AI设计分子的效果而非来源，投资人也更看重实际成果。尽管如此，大模型浪潮下AI制药融资有所回暖，但中国公司融资额仅占全球8%。
头部企业如DeepMind、谷歌正加速布局，但国内AI制药企业多依赖开源工具，缺乏独特优势。成功案例如英矽智能，其AI驱动的药物已进入临床III期，但行业普遍仍处于“有平台但数据链条未打通”的阶段。
面对融资压力，企业需证明AI的实际价值，从单纯提供平台转向自研管线。同时，跨赛道变现成为趋势，如英矽智能拓展至新材料等领域。晶泰科技的成功上市也为行业提供了参考，但持续盈利仍是挑战。未来，AI制药需要更清晰的战略和更强的技术支撑，才能走出“死亡谷”。
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