标题：DeepSeek或改变算力需求，美国科技四巨头持续加大投资

DeepSeek爆火后，投资者对大规模算力投资产生担忧。2023年，中美科技公司达成共识：大模型需大量算力和资金支持。英伟达受益最大，几乎垄断AI芯片市场。然而，DeepSeek提出“四两拨千斤”技术路径，仅用2048张英伟达H800芯片和550万美元训练成本，接近OpenAI旗舰模型性能，成本仅为其他公司的数十分之一。

2024年，微软、亚马逊、谷歌、Meta资本支出创历史新高，分别为756亿、777亿、525亿、373亿美元，同比增长83%、62%、63%、35%。2025年，资本支出将保持增长，但增速放缓。微软、亚马逊、谷歌、Meta预计2025年资本支出将超3200亿美元，同比增长约30%。

微软、亚马逊、谷歌、Meta资本支出主要集中在算力投资，包括芯片、服务器、数据中心等。这些公司管理层认为，AI算力供不应求，高资本支出由市场需求驱动。微软、亚马逊、谷歌、Meta的净利润和现金流充足，能支撑当前投资。同时，算力投资折旧摊销对利润影响有限，可通过延长设备使用年限等方式降低成本。

尽管如此，微软、亚马逊、谷歌、Meta的资本支出增速将逐渐回落。2024年，四公司资本支出同比增长63%，2025年预计增速降至30%。微软预计2025年上半年算力投资将达到供需平衡，亚马逊、谷歌、Meta可能随后跟进。

DeepSeek的成功引发市场两种声音：悲观认为算力需求会减少，乐观则认为算力市场会扩大。微软、亚马逊、谷歌、Meta的乐观预期表明，它们继续加大算力投入，以确保未来竞争力。对中国科技公司而言，美国科技巨头的资本支出变化具有重要参考价值。