标题：寒武纪VS海光信息，谁会是中国版英伟达？

1月7日，海光信息和寒武纪引领A股反弹，分别大涨10%。海光信息为A股市值最大的芯片企业，主营通用处理器CPU和AI处理器DCU。2023年，海光DCU“深算二号”发布，性能提升超100%，并在大数据处理、人工智能等领域商业化。

海光CPU有7000、5000、3000系列，DCU为8000系列。2021年，7000系列收入15亿元，占比65%，8000系列收入2.39亿元，占比10.3%。2021年海光实现盈利3.27亿元，2024年前三季度升至15.26亿元，营收从23.1亿元增至61.37亿元。

海光信息毛利率65.63%，较2019年提升28.3%，高于寒武纪、北方华创等。净利率34.33%，销售费用率仅1.96%，研发投入占比29.56%。2024年12月，“深算三号”测试通过，股价大涨超11%。

寒武纪市值近3000亿元，主要业务为智能终端处理器IP、智能计算集群系统、云端产品线及边缘产品线。2023年，智能计算集群系统收入6.05亿元，占总收入85%。云端产品线去年下滑60%，仅0.9亿元，受美国制裁影响。

市场预期寒武纪将成为中国版英伟达，但其市销率PS高达400倍，估值泡沫明显。2023年1月前，寒武纪股价因基本面恶化一度跌近80%，之后随AI行情大涨400%，随后又跌60%，近期反弹超200%。

当前，A股半导体板块估值较高，面临经济复苏和美国科技巨头竞争的双重风险。若英伟达业绩不及预期，可能引发估值杀跌，对海光信息和寒武纪造成负面影响。