华泰证券研报解读CES 2025，英伟达发布RTX 50系列显卡，高端RTX 5090有920亿晶体管，售价1999美元，1月晚些时候上市。英伟达还将推出由72个Blackwell GPU组成的巨型芯片Grace Blackwell NVLink72。AMD发布Ryzen AI系列AI PC处理器及两款游戏处理器，看好企业PC用户的AI PC换机周期。英特尔计划2025年下半年量产Intel 18A制程芯片Panther Lake处理器。建议关注英伟达在巨型芯片、世界基础模型Cosmos、物理AI领域的进展。