截至3月2日，A股173家半导体公司中已有115家披露2025年度业绩快报，其中101家实现营收同比增长。寒武纪、佰维存储、拓荆科技等公司增长显著，反映算存需求旺盛及前道设备强劲增长。分析指出，全球科技巨头资本开支处于高增长周期，AI算力需求持续推动先进逻辑与存储扩产，带动刻蚀、薄膜等核心设备需求上涨。（财联社3月3日电）

2月11日，云计算服务商优刻得宣布自3月1日起对全线产品与服务进行价格上调，标志着行业步入涨价周期。AI应用快速落地推动算力需求激增，为涨价提供支撑。多家云计算服务商表示，此次涨价不仅是短期波动，更是产业结构性景气拐点的信号，全行业或将跟进。在AI需求超预期背景下，从上游GPU芯片、中游光模块到下游云计算中心，整个算力产业链持续高景气，相关上市公司业绩也实现持续增长。业内人士认为，供需失衡是此轮涨价的核心驱动因素。

2026年1月30日，全球头部云服务商资本支出从2021年的1451亿美元飙升至2026年的6020亿美元，增长超四倍。这一趋势并非泡沫，而是由生成式人工智能驱动的算力需求激增所致。与传统搜索依赖CPU不同，ChatGPT等AI模型以GPU为核心，计算需求高出1万至10万倍。生成式AI正重构云计算基础设施，成为企业竞争力的核心。预计到2030年，相关投资将持续增长，数据中心逻辑芯片和内存市场也将迎来爆发式扩张。台积电N3制程节点主导地位从苹果转向英伟达和博通，而CoWoS封装产能不足仍是主要瓶颈。一旦供应限制解除，投资将进一步加速，显示AI驱动的结构性变革不可逆转。

中信证券1月30日研报指出，海外AI推理与训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云近期双双涨价。推理端，MoltBot、Claude Code等Agent产品加速落地，Token调用量连续2-3周高速增长；训练端，Grok-5、Veo4等模型持续迭代，工业界探索Scaling上限以支撑需求。尽管AI大规模商业化落地仍不明朗，但未来3-6个月推理端应用催化叠加训练端迭代，算力需求有望进一步上行。若美股财报季确认算力需求，前期‘算力泡沫论’担忧或缓解，算力产业链可能迎来新一轮上涨。

中信证券1月27日研报指出，AI算力需求爆发正推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支扩大，印证AI基础设施需求强劲，带动高速光模块需求增长。尽管高速光芯片短期供应紧张，但上游厂商积极扩产，硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。技术上，NPO因低功耗、高带宽等优势成为关键过渡方案，头部企业已率先布局，推动行业向高效光互联架构演进。中信证券持续看好国内光通信龙头公司发展潜力，维持通信行业“强于大市”评级。

2025年Q3财报显示，中国半导体芯片设计行业增长显著，AI算力需求和国产化推动头部企业表现突出。豪威集团数字芯片营收居首，达78.27亿元；寒武纪AI芯片营收同比暴增13倍，净利润达5.7亿元，实现扭亏为盈。存储控制领域江波龙、佰维存储净利润增幅超500%，受AI需求驱动，存储市场供应紧张、价格普涨。MCU/SoC领域瑞芯微与全志科技业绩创新高，边缘AI成新增长点。FPGA方面紫光国微与复旦微电Q3营收利润双增。模拟芯片市场缓慢复苏，思瑞浦电源管理芯片领跑。专家指出，中国芯片设计能力快速提升，2024年设计企业增至3626家，全球高质量论文中中国占比50%。未来，AI、5G、物联网将推动行业进一步发展。

11月17日，中信建投发布研报指出，近期算力板块波动加大，但AI驱动的算力需求依旧旺盛，调整被视为投资机会。中信建投强调，当前正处于AI产业革命的关键阶段，其深远影响需以长期视角看待，对AI相关算力及应用前景持乐观态度。此外，量子科技作为国家重点布局领域，近期取得多项突破，包括中电信量子集团与国盾量子联合搭建“天衍-287”超导量子计算机，以及IBM发布新款量子处理器。建议关注稀释制冷机、低温同轴线缆等相关环节的发展机遇。

10月17日，‘AI教母’李飞飞公布全新世界模型RTFM，由其创办的World Labs开发。该模型可在单块H100 GPU上运行，实时生成交互式3D世界，设计围绕效率、可扩展性和持久性三大原则。团队指出，随着世界模型技术发展，算力需求将远超当前大语言模型，传统架构难以支撑4K+60FPS视频流生成。World Labs认为，降低计算成本的技术将在市场中占优。近期，OpenAI与博通合作，构建多元算力体系以降低成本。尽管RTFM现仅需单GPU运行，但未来更大模型仍将推高算力需求。AI产业发展常伴随‘杰文斯悖论’，技术进步反而增加总资源消耗。此外，World Labs此前发布的Marble模型已能通过图片或文字生成多样化3D世界。目前，国内外多家公司正加速布局世界模型领域，分析师称更便宜的算力将推动复杂模型发展，AI算力需求的‘天花板’将进一步抬升。

10月13日，OpenAI与博通宣布合作，计划2026年推出定制数据中心芯片并部署10吉瓦AI加速器。自2025年起，OpenAI已签署万亿美元算力采购协议，涉及英伟达、AMD、甲骨文等公司，但其年营收仅120亿美元，引发资金来源质疑。Sam Altman透露一种新融资机制支持这些合同。此合作被指为‘科技史上最大信任循环’，厂商投资OpenAI，再由其购买芯片，类似互联网泡沫的AI版本。此外，AMD通过股权换订单方式向OpenAI提供6吉瓦芯片，获10%股份，股价两日内上涨超40%。市场对AI热潮持续性存疑，但目前GPU需求和用户会话率仍快速增长，资本继续注入，显示AI浪潮尚处开端。

9月11日，随着AI从“百模大战”迈向应用落地，算力需求从训练扩展至推理，AI训推一体机因满足企业开箱即用、安全及本地化部署需求，并支持大模型全流程开发，市场逐渐火热。据国际数据公司IDC统计，今年以来，国内已有近百家厂商推出相关产品，包括多家上市公司。中兴通讯、神州数码等企业透露，其训推一体机销售表现强劲，市场前景被普遍看好。（财联社、证券时报）