a16z合伙人David Haber和Alex Rampell指出，当前AI创业市场存在‘护城河悖论’：技术门槛降低让产品易被复制，而真正的护城河在于嵌入客户工作流、成为业务记录系统或拥有数据网络效应。他们警告，差异化不等于护城河，功能优势易被大公司吞噬。为跨越‘死亡谷’，创业者需遵循三大法则：抛弃按席位计费模式，转向劳动力替代；寻找巨头忽视的‘绿地’市场与定价‘黄金区间’；以速度建立早期优势，快速实现从功能到公司的进化。AI时代，护城河更高、更隐蔽，成功关键在于解决客户核心痛点并深度融入其业务。

2023年AI创业浪潮中，产品虽多但护城河难建。a16z合伙人David Haber与Alex Rampell指出，AI降低了产品差异化门槛，却提高了防御性难度。真正的护城河在于嵌入工作流、成为记录系统，而非单纯功能强大。现有公司如Adobe、Salesforce面临per-seat定价模式挑战，需转向按结果收费。同时，AI使软件替代人工，客户依赖加深，但竞争者增多导致规模扩张更难。未来机会存在于未被满足的小型市场或黄金区间，创业者需快速达到规模效应才能生存。品牌和速度仍是竞争优势，而平台拥有者可能通过征税获取收益，初创公司需警惕被取代风险。

2025年9月，英伟达CEO黄仁勋通过一系列战略操作，巩固了公司在AI芯片市场的主导地位。此前，英伟达投资50亿美元入股英特尔4%股份，并与OpenAI达成1000亿美元的“霸凌式投资”协议，要求其用英伟达芯片建设数据中心后才逐步付款。此外，甲骨文因与OpenAI签署3000亿美元云服务合同，需大量采购英伟达芯片，甚至可能融资买卡。英伟达还与中国阿里合作，通过阿里云提供其软件栈，缓解无法直接向中国公司售卡的困境。尽管英伟达二季度营收达467亿美元，但增速放缓引发市场担忧。黄仁勋强调英伟达的核心竞争力在于CUDA、网络能力及每瓦性能优势，尤其在电力受限的数据中心中表现突出。同时，他指出中国市场对英伟达长期发展至关重要，若失去该市场，将威胁其全球地位。近日，OpenAI创始人Sam Altman透露，为推动AI发展，正加速建设每周1吉瓦算力的基础设施，进一步扩大对英伟达芯片的需求。

估值百亿的AI独角兽，都有哪些特质？ ChatGPT引爆全球AI热潮后，投资界重新审视AI赛道的价值与风险。红杉资本将2024年比作“原始汤”阶段，认为这是“想法爆发期”，而2025年将是这些想法落地的关键年。a16z更预测，AI可能成为人类历史上最大投资机会，到2027年创造1.16万亿美元价值。...

标题：Cursor到底有没有护城河？ Zachary DeWitt是Wing VC的合伙人，他在专栏Notoriousplg发表的文章《Does Cursor Have a Defensible Moat?》非常精彩，探讨了Cursor这家公司在短短几年内的崛起以及面临的挑战。 Cursor成立于2...

AI时代的护城河是什么？ 护城河是投资人和创业者都非常关心的概念，关乎企业的长期价值与生存。在AI时代，大家对护城河的关注不减，但越来越难以判断什么是这个时代的核心护城河。 从Google内部到众多VC，都在探讨AI应用的护城河。大模型领域，OpenAI的优势很快被xAI和DeepSeek追赶；AI...

在科技界的一次重大发现中，谷歌DeepMind的一篇发表于8月的论文揭示了其原理与OpenAI最新模型o1极为相似，引发业界关注。该论文强调，增加测试时（test-time）计算比仅仅扩大模型参数规模更为有效。通过提出计算最优（compute-optimal）测试时计算扩展策略，研究显示，一个规模较...