在2025年12月的亚马逊云科技年度盛会re:Invent上，CEO Matt Garman以‘凡尔赛’方式展示了云计算巨头的强大实力。他在10分钟内发布了25个新品，涵盖计算、存储、安全等领域，整场发布会共推出近40项创新。重点包括新一代AI芯片Trainium4，性能较前代大幅提升，并与英伟达合作推出顶级算力实例P6e-GB300。此外，亚马逊云科技引入中国大模型Kimi和MiniMax至其平台Amazon Bedrock，并发布自研Nova 2系列模型及多模态模型Nova 2 Omni。为解决企业私有数据需求，推出Nova Forge，支持定制专属模型。针对AI Agent应用，亚马逊提供全生命周期工具链，助力高效构建可控Agent。此次大会吸引了6万人参与，标志着AI从技术时代迈向价值时代。

汇丰全球投资研究最新报告显示，OpenAI到2030年可能需高达2070亿美元新融资以满足算力需求和云租用成本。研究团队由Nicolas Cote-Colisson领衔，指出OpenAI近期与微软签署2500亿美元云计算采购协议，并与亚马逊达成380亿美元、七年期云服务合同，推动资金需求激增。与此同时，竞争对手Anthropic加速扩张，从谷歌获取价值数百亿美元的100万颗TPU芯片供应，并计划投入500亿美元建设基础设施，同时与微软和英伟达达成300亿美元算力承诺协议，预计获最多150亿美元资金注入。AI领域正进入新一轮超级周期，行业竞争加剧。

11月21日，微软CEO萨提亚·纳德拉宣布任命资深员工Rolf Harms为AI经济学顾问，协助公司全面审视并重塑AI时代的商业模式。Harms曾在2010年撰写《云计算的经济学》白皮书，推动微软云计算转型，被视为行业分水岭。纳德拉称，当前AI业务面临资本密集与知识依赖的挑战，需借鉴云计算发展经验，打造全新‘AI工厂’及Copilot等智能应用。近期，微软加大AI投入，与OpenAI和Anthropic达成大额合作，尽管此前曾因回报不确定性放缓开支。纳德拉强调，Harms将与高层密切合作，从基础设施到应用层提出适应AI经济模式的战略建议，探索现有与新兴类别的转型路径。

11月18日，Rothschild & Co Redburn分析师Alexander Haissl下调微软和亚马逊股票评级至“中性”，并调低微软目标价至500美元。Haissl指出，生成式人工智能经济效益弱于预期，投资者应谨慎对待超大规模数据中心运营商。当日微软股价早盘跌2.3%，亚马逊跌2.6%。纳斯达克100指数自10月下旬峰值已蒸发近1.8万亿美元市值。Haissl警告，生成式AI资本密集度高，折旧周期短，存在过度建设风险。其观点与知名空头迈克尔·伯里一致，认为科技巨头延长资产寿命以压低折旧费用，提升利润数字。Haissl还关注甲骨文等云服务相关股票，曾给予甲骨文“卖出”评级，此后其股价累跌约25%。

11月10日，国家发展改革委与国家能源局发布指导意见，提出促进新能源消纳和调控的多项措施。意见强调升级智能化调控技术，推动人工智能、大数据、云计算等先进技术在主配微网协同中的应用。同时，推广状态感知技术以增强电网对分散资源的动态感知能力，并加快海量源网荷储资源聚合控制技术的应用，完善新能源基地协同调控技术。这一政策旨在提升新能源利用效率，助力能源结构优化。

2025年10月29日，谷歌母公司Alphabet发布三季度财报，业绩远超预期，股价盘后上涨逾7%。AI成为核心增长引擎，推动云服务、搜索、广告等业务全面增长。谷歌云收入达151.5亿美元，同比增长35%，待实现订单收入达1550亿美元。搜索业务收入565.6亿美元，AI功能如“AI概览”显著提升查询量和广告变现能力。YouTube广告收入增长15%，达102.6亿美元。硬件与软件服务收入129亿美元，同比增长21%。谷歌自研TPU芯片和Gemini模型优化内部效率，并赋能经典产品。CEO皮查伊强调“AI全栈式方针”，谷歌生态自给自足，无需依赖外部合作伙伴。Nano Banana等AI应用引爆市场，Gemini应用月活达6.5亿。谷歌预计2025年资本支出将达910-930亿美元，市场对其未来充满信心。

10月29日美股收盘后，微软发布2026财年第一财季（2025年Q3）业绩报告。受益于Azure云业务强劲表现，公司营收达776.73亿美元，超市场预期的753.3亿美元；每股收益4.13美元，高于预期的3.67美元。Azure及其他云服务收入同比增长39%，超出预期的37%。然而，微软资本支出飙升至近350亿美元，同比增长74%，远超机构预测的303.4亿美元，主要投向AI相关硬件和数据中心建设。尽管CEO纳德拉强调持续投资AI的重要性，但高额支出引发市场对成本压力的担忧，导致微软股价盘后一度跌超5.2%。

2025年，AI正加速云计算市场竞争，中国云服务市场规模达5445.4亿元，增速15%。阿里云以35.8%份额领跑AI云市场，火山引擎在大模型公有云领域占据49.2%份额，腾讯云和华为云则分别在游戏云和政务云保持领先。随着AI技术的崛起，云厂商竞争从算力和规模转向生态构建，行业进入差异化发展阶段。亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云及阿里云等全球巨头均将AI作为增长引擎，国内市场也呈现‘四小强’格局（阿里云、华为云、火山引擎、百度智能云）。未来，云厂商将在垂直领域深耕生态，提供个性化解决方案，争夺客户心智成为关键。

2025年10月，亚马逊云科技副总裁、首席布道师Jeff Barr，被誉为云计算“活教科书”，在重返中国时分享了关于AI时代软件开发的深刻洞见。他指出，AI并非开发者替代者，而是能力放大器，并预测未来开发者将从“写代码”转向“读代码”，沟通能力将成为核心竞争力。Jeff回顾了自己自2004年参与创建亚马逊云科技以来的技术传播历程，包括撰写3300篇博客与发表800场演讲，强调云与AI结合将释放个体开发者力量，甚至可能实现“单人独角兽”应用。他还提到“短命应用”将大量涌现，数据价值空前提升。对中国云计算发展，他表示震撼于16年来从少数极客到全面拥抱云与AI的巨大进步。

10月22日，据业内人士透露，人工智能初创公司Anthropic正与谷歌洽谈一项规模可能达数百亿美元的云计算服务协议。此前，谷歌已向Anthropic投资约30亿美元并提供云服务。若协议达成，谷歌云业务将强化其与亚马逊AWS和微软Azure的竞争地位，同时深化与Anthropic的合作关系。Anthropic计划今年底实现年营收90亿美元目标，并预计明年增速翻倍。该公司由前OpenAI员工于2021年创立，其Claude大模型广受认可，估值达1830亿美元。消息传出后，谷歌股价盘后上涨超3.5%，而亚马逊因AWS宕机事件及合作竞争压力下跌约2%。这笔交易或改写科技巨头间的力量平衡。