全球资管巨头景顺最新发布2026年全球投资展望，认为人工智能未处于典型泡沫状态，预计2026年新兴市场将跑赢发达市场。其中，景顺特别看好中国股票市场，尤其是A股中的科技板块，包括半导体、人形机器人和人工智能等领域，预计这些板块将在2026年表现亮眼。这一观点由景顺于12月5日发布，引发市场关注。（财联社、上海证券报）

11月28日，投资银行DA Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚表示，尽管近期AI交易波动加剧，他仍看好人工智能相关领域的投资机会，尤其是三只冷门科技股。这三家公司分别是云端数据储存公司Snowflake（年初至今上涨62%）、监控服务提供商Datadog（上涨11%）和软件供应链平台JFrog（上涨113%）。卢里亚指出，这些公司在AI基础设施和软件领域运营，受益于AI使用量的增长，且风险较低。他认为，无论AI市场如何发展，企业对数据存储、监控和软件管理的需求将持续增加，使这三家公司更具增长潜力。他还强调，这些股票的表现已超越许多科技巨头，未来随着AI应用扩展，其优势将进一步显现。

11月28日，瑞银和富达国际齐声看好中国科技股。瑞银警告，受AI营收不及预期及地缘政治风险影响，明年全球市场波动性或加大，但仍对中国科技股持乐观态度，预计恒生科技指数到2026年底目标价为7100点，较当前高出近27%。瑞银还预测MSCI中国指数明年有望上涨约19%。富达国际指出，中国科技公司估值仍低，技术进步正缩小中美差距，AI普及将惠及更广泛经济领域。此外，高盛、摩根士丹利等外资投行也相继唱多中国股市，摩根大通将中国股票评级上调为“超配”。瑞银建议投资者分散投资，并配置至少5%资金于黄金，预计金价将升至每盎司4900美元。

11月25日，德意志银行策略师表示，AI泡沫担忧引发股市全面下跌的可能性较小。团队指出，上周的市场回调更像是‘极端仓位解除’，尽管对投资循环和AI变现能力的疑虑仍存，但并不紧迫。科技股七大巨头盈利预期调整方向积极，若前景恶化，这些公司有能力削减资本支出。此外，若泡沫担忧持续，美联储仍有进一步降息的空间。

11月23日，因AI泡沫担忧及美联储12月降息前景不明，美股科技股遭猛烈抛售，纳指本月已跌超6%。摩根大通认为，当前是抄底良机，尤其推荐硬件和网络公司股票，并列出15只被低估的AI相关股票，包括戴尔、Arista Networks等，这些公司股价较近期高点下跌10%-40%。尽管戴尔因内存成本上涨被摩根士丹利下调评级，但小摩认为其有能力应对压力。此外，超微电脑、康宁、Fabrinet等也被列入推荐名单，理由是与大型科技巨头合作且融资稳定性强。

11月17日，继软银后，硅谷风投教父彼得·蒂尔也清仓了英伟达股票。文件显示，蒂尔在7月至9月期间出售约537742股英伟达股份，价值近1亿美元，同时减持特斯拉持股并买入苹果和微软股票。近期，市场对AI科技估值泡沫的担忧加剧，投资者关注OpenAI支出计划对英伟达等芯片制造商的影响。此前，软银清仓英伟达套现58亿美元，桥水三季度减持近472万股英伟达，迈克尔·伯里也披露大量空头头寸。蒂尔曾警告英伟达估值过高，并将当前AI炒作与互联网泡沫类比。尽管股价回调，英伟达仍是全球市值最高的公司之一，市值一度突破5万亿美元。

11月17日，科技股经历动荡，投资者撤出AI领域并重新评估美国经济前景。华尔街策略师认为，此波动是获利回吐和政府停摆后的调整，而非AI或盈利前景的裂痕。Mariner Wealth Advisors的Jeff Krumpelman强调，AI仍处于起步阶段，回调揭示了除龙头股外的机会，如ServiceNow等软件公司。Coatue Management的Philippe Laffont指出，当前与互联网泡沫不同，大型科技公司拥有‘超大规模优势’，预计明年AI投资将超5000亿美元。泛大西洋投资集团的Bill Ford称‘循环人工智能经济’利好市场。此外，盈利仍是市场韧性关键，标普500指数第三季度净利润率达14.2%，创25年新高，9个板块实现盈利增长。

11月15日，在中泰证券财富管理与ETF生态高质量发展高峰论坛上，中泰国际首席经济学家李迅雷表示，当前科技股行情主要由AI算力硬件产业链（如芯片、PCB、液冷等）驱动，短期内存在一定估值压力。但他认为，市场热议的AI投资泡沫论“为时尚早”。李迅雷指出，AI属于成长性产业，参考美国科技公司估值，当前AI产业估值并不算过高。即便出现阶段性估值抬升，AI行业的高增长潜力和优胜劣汰机制也有助于消化估值并优化发展格局。（财联社记者 王晨）

11月14日，A股市场震荡加剧，科技股行情进入结构分化阶段。半导体、电网设备、机器人等领域成为焦点，AI与国产化逻辑推动新热点崛起，而前期强势的算力方向承压明显。一线私募认为，科技股投资重点已从“辨新旧”转向“识真伪”。在交易拥挤和估值高企背景下，私募积极挖掘“高低切”新机遇，为下一阶段投资提供路线图。

11月12日，在上海证券交易所国际投资者大会上，中金公司董事总经理张一鸣指出，今年全球科技股上涨的核心逻辑是人工智能技术突破引发的全球产业变革。他提到，全球对AI基础设施投入显著增加，超大规模企业在AI领域的资本开支创新高，进一步巩固了科技巨头的领先地位，并推动各行业高效发展。这一趋势凸显了AI技术对经济和产业格局的深远影响。（财联社记者 张校毓）