2026年2月26日，高盛发布报告称，尽管AI交易在2026年开局不佳，但大型科技股有望在年内“王者归来”。高盛指出，Meta、微软、亚马逊和Alphabet等科技巨头可能在2026年下半年重振市场领导地位，主要受三大催化剂推动：一是AI相关收入增长加速，将增强投资者对长期盈利潜力的信心；二是AI资本支出增长预计将在2026年达到峰值后放缓，有助于投资者重新评估公司盈利；三是周期性股票可能因经济增长放缓而失去动力，促使资金回流至长期增长型股票。此外，最新财报显示，尽管微软股价因云计算疲软下跌，Meta却因广告业务强劲上涨。高盛预测美国经济增速将在2026年中达到顶峰后放缓，进一步利好科技股。

2026年2月，硅谷科技巨头亚马逊、谷歌、微软和Meta计划投入6600亿美元用于AI相关基础设施，远超市场预期，引发投资者对泡沫的担忧。财报显示，这些公司尽管云业务营收增长强劲，但资本支出激增导致市值蒸发9000亿美元，股价集体下跌。亚马逊资本支出达2000亿美元，微软数据中心支出增长66%，谷歌和Meta也大幅增加投资。市场对AI回报周期延长感到焦虑，投资者信心受挫。相比之下，苹果因采取‘零投入’策略，与谷歌合作升级AI功能，季度营收创纪录达1440亿美元，股价逆势上涨7.5%。英伟达即将发布财报，市场期待更明确的AI投资回报信号。

2月4日，瑞银集团CEO埃尔莫蒂表示，全球政治动荡将持续多年，促使客户调整投资组合，使瑞银从中受益。他指出，地缘政治和宏观经济不确定性正引发市场波动，这种状况或将在未来十年持续。针对近期软件和科技股的全球抛售，他认为估值需要再校准，部分领域已出现过热迹象。同时，他强调人工智能推动的社会转型将带来深远影响，过程中必然产生赢家与输家。

2026年1月，科技股成为险资机构调研热点，参与调研的险资机构达97家，同比增长超两成，调研上市公司约170家。其中，超半数为科技类公司，海天瑞声、熵基科技等企业被5家以上险资重点关注。商业航天、AI应用、脑机接口等板块轮动热潮推动科技股吸引力上升。从调研频次看，太平养老、长江养老等4家养老险公司表现活跃，均调研超10次，位列前四名。险资对科技领域的关注度显著提升，或反映其对未来投资方向的布局重点。(上证报)

2月2日，微软公布财报显示Azure云计算业务增长放缓，并预计今年资本支出将超1000亿美元。随后两日，微软股价暴跌，市值蒸发3810亿美元，创下自2020年3月以来最差单周表现。GuideStone Funds投资经理Josh Chastant指出，科技股估值需依赖人工智能资本支出的变现能力，部分投资者已开始撤回对科技股的押注。科技七巨头指数自三个月前历史高点下跌1.5%，而同期标普500指数上涨0.7%。这一现象表明人工智能投资浪潮正出现分化。

1月21日，美股知名科技分析师丹·艾夫斯及其团队表示，围绕格陵兰岛的纷争正导致美股疲软，冲击AI概念股和科技股。然而，艾夫斯认为这是购入优质科技股的机会，并建议投资者关注IVES AI 30指数中的股票，包括英伟达、微软、苹果等科技巨头。

2026年1月，亚洲科技股在新年伊始表现强劲，投资者看好其全年增长潜力及优于美国同行的表现。花旗指出，亚洲科技股因在半导体供应链中的关键地位和盈利增长前景，正吸引全球长期投资者增持。高盛策略师建议超配科技股，认为该板块仍有上涨空间，主要受益于人工智能需求激增及合理估值。市场对亚洲科技股的乐观情绪推动了2026年股市的强势开局。

1月5日，分析师警告称，AI驱动的通胀可能成为2026年最被忽视的风险。2025年美国股指实现两位数增长并创新高，AI热潮与宽松货币政策推动欧美亚股市同步上涨。然而，随着美、欧、日政府刺激措施和AI技术普及，全球经济增长或被重新点燃，基金经理担忧通胀加速将迫使央行结束降息周期，甚至启动货币紧缩。英国皇家伦敦资产管理公司多资产主管Trevor Greetham指出，若2026年底通胀显著上升，他不会感到意外，而货币环境趋紧可能削弱投机性科技资产吸引力，推高AI项目融资成本，并压缩科技公司利润与股价。这可能刺破当前市场泡沫。

2026年1月3日，新兴市场股票迎来多年来最强开局，攀升至2021年以来最高点。亚洲人工智能热潮推动科技股大涨，MSCI发展中国家指数在新年首个交易日上涨1.7%，达2021年2月以来最高水平。科技股领涨，涨幅达2.8%，得益于新上市公司和技术进展带来的市场热情。与此同时，相关货币指数持平。AI主题成为全球股市年初主导叙事，投资者对人工智能相关资产表现出高度关注。

12月19日，美银报告显示，投资者以接近纪录的速度向美股注入资金，单周流入近780亿美元，为历史第二大流入规模，仅次于一年前的822亿美元。此次资金流入主要因市场预期2026年借贷成本下降、关税降低及减税政策将利好股市。科技股三周以来首次实现资金流入，表明市场对人工智能股票估值过高的担忧有所缓解。数据源自截至12月17日当周EPFR Global统计，显示投资者对美股前景信心增强。