2024年全球蓝牙设备出货量超50亿台，TWS耳机市场同比增长13%。国产蓝牙芯片崛起，恒玄科技BES2600YP芯片打入高端市场，股价上涨超两倍。中科蓝讯通过技术升级实现“量”到“质”转变，营收增长25.72%。恒玄科技2024年营收32.63亿元，净利大增271.70%。杰理科技营收31.2亿元，净利润7.94亿元，同比增长27.03%。炬芯科技归母净利润9649万元，同比增长93.87%。蓝牙芯片从“无线连接”向“智能中枢”转型，支持更多场景，如智能家居、工业控制等，预计2028年蓝牙设备年出货量达75亿台，CAGR达8%。

2025年一季度，国产半导体公司表现亮眼。寒武纪Q1营收同比增长4230.22%，实现净利润3.55亿元，首次连续两个季度盈利。海光信息营收达91.62亿元，同比增长52.4%。AI算力需求推动GPU、HBM等高端芯片市场增长，国产芯片替代加速。兆易创新、澜起科技等存储芯片公司业绩亦显著提升。北方华创预计Q1营收同比增长23.35%-50.91%，长电科技净利润同比增长50%。相比之下，国际巨头如英飞凌、瑞萨等预计Q1收入下降，平均降幅约9%。WSTS预测2025年全球半导体市场将增长11.2%，逻辑和存储部门贡献最大。

【中信证券看好PCB板块业绩增长】8月19日，中信证券指出，PCB板块在年初至今的电子细分领域中表现亮眼，主要得益于行业周期底部回暖、AI算力与汽车电子高需求、以及AI中期驱动下的终端设备更新换代。下半年，预计原材料成本压力可控，同时生产效率提升与价格增长将共同推动PCB厂商业绩改善。尽管近期市场波动，但中信证券仍坚定看好PCB板块未来业绩持续增长，建议关注受益于AI浪潮的相关产业链公司。