2025年11月18日，投资者对人工智能领域的态度正趋于理性，不再盲目追逐AI风口，而是聚焦于谁将成为最终赢家。像CoreWeave Inc.这类亏损严重、负债累累的公司近期股价暴跌，而美光科技等盈利前景可观的企业则受到热捧，其股价创下历史新高，年内涨幅约180%。市场重新评估现金流不足的企业，甲骨文因高债务压力股价回落33%，Meta也因大规模投资引发担忧，股价下跌近20%。相比之下，Alphabet凭借强劲云业务表现脱颖而出。业内人士指出，投资者更青睐资产负债表稳健的公司，抛售投机性强的股票，这与互联网泡沫时期类似。尽管如此，AI需求依然旺盛，英伟达即将发布的财报备受关注，市场对AI基础设施的投资前景仍持乐观态度。

11月12日，上交所副总经理王泊在国际投资者大会上表示，并购重组优化资源配置，推动上市公司质量与投资价值提升，为国际投资者带来新机遇。他指出，中国在人工智能、生物技术等领域的加速布局催生并购驱动的技术升级，布局科创板等A股科技公司可分享科技创新红利；传统产业通过并购加快转型，重塑估值逻辑，提供低估值红利和价值重估机会；龙头企业借助战略并购实现产业链整合与全球化布局，初期布局可获长期稳定回报。这为国际投资者提供了多元化投资路径。（财联社记者 沈娇娇）

11月10日，美国知名券商Robinhood计划推出一项新基金，允许散户投资者通过其子公司Robinhood Ventures投资未上市人工智能公司。该基金将专注于5家或更多“同类最佳”未上市公司，并可能使用杠杆提高回报率。CEO Vlad Tenev表示，希望让普通人参与AI领域的快速增长，而非担忧泡沫问题。PitchBook数据显示，美国估值超10亿美元的未上市公司已从2016年的20家增至2024年的1000多家，其中OpenAI等企业引领估值繁荣。然而，这一创新举措引发争议，因基金采用封闭式结构，可能存在流动性风险。尽管如此，Tenev认为散户对AI投资兴趣高涨，Robinhood今年股价飙升255%，并扩展了预测市场业务，交易量显著增长。

嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，当前围绕人工智能（AI）的繁荣并非互联网泡沫2.0，但风险仍存。11月3日采访中，她指出，尽管市场对AI的热情让人联想到25年前的互联网泡沫，但如今的AI领头羊多为规模庞大、财务健康的公司，如英伟达市值突破5万亿美元且盈利强劲。然而，投资者财富过度集中于科技巨头，若熊市来临可能拖累经济。她警告，AI公司若无法实现高增长预期，即使是小失误也可能引发市场剧烈波动。此外，Sonders认为模因股票和金价飙升更多受FOMO驱动，而美国政府停摆导致经济数据缺失，低收入消费者压力增大或削弱经济增长，投资者需警惕就业市场走弱信号。

10月15日，华尔街对人工智能（AI）繁荣是否为泡沫的担忧加剧。摩根大通CEO杰米·戴蒙警告称，资产价格过高可能引发20%的市场下跌。美国银行调查显示，‘人工智能股票泡沫’首次成为全球最大尾部风险，基金经理现金持有量降至3.8%，接近‘卖出’门槛。DataTrek数据显示，机构投资者持续增持高风险资产，但板块相关性降至本轮牛市最低，预示短期回调可能性。分析师指出，谷歌、OpenAI等科技巨头的大规模投资加剧泡沫风险，且盈利前景面临高门槛。市场乐观情绪依赖大型科技公司未来表现，英伟达、微软等需实现两位数增长才能支撑预期。

在ChatGPT即将迎来“三周岁生日”之际，全球约13%的散户投资者已开始使用AI工具如ChatGPT选股，推动智能投顾市场迅速发展。据Research and Markets预测，该市场收入有望从2024年的617.5亿美元增至2029年的4709.1亿美元，增幅超600%。调查显示，半数受访者愿意尝试AI工具进行投资决策，但专家提醒其仍存在高风险。Finder曾用ChatGPT筛选出38只股票，至今涨幅达55%，远超热门基金表现。然而，AI模型可能误报数据、过度依赖历史走势，且需用户具备金融知识以规避试错风险。业内人士警告，若市场逆转，散户或难以有效应对潜在损失。

财联社9月11日电，摩根士丹利最新报告显示，美国投资者对中国市场的关注度升至2021年以来最高水平。超九成与其交流的投资者表示愿增加中国市场敞口，这一比例为2021年初以来首见。中国在人形机器人、生物科技等领域领先全球，叠加政策稳定经济及资本市场信号积极，推动投资兴趣升温。流动性改善与多元化配置需求也助力此趋势。投资者关注点已从互联网和ADR板块扩展至港股与A股，重点包括人工智能、半导体等领域。量化与宏观基金更倾向通过A股ETF和股指期货参与市场，但交易偏好仍以ADR为主，其次为港股和A股。

尽管英伟达已是全球市值最高的公司，但华尔街机构投资者对其持仓比例仍远低于其在标普500指数中的权重。摩根士丹利分析师Erik Woodring指出，截至2025年第二季度，英伟达是最被低配的大型科技股，其市值占标普500指数的7.37%，但在机构投资组合中仅占4.2%。虽然英伟达因AI热潮股价五年内上涨近1300%，但地缘政治和供应链风险让部分投资者犹豫增持。摩根士丹利认为，随着机构逐渐调整持仓，英伟达可能迎来‘技术性补涨’。不过，阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Sløk警告，当前美股大型科技股估值已接近互联网泡沫时期水平，未来或难维持高位。

2025年7月，A股新开户数达196.36万户，同比大增逾70%，环比增长超19%，显示投资者入市热情高涨。上交所数据显示，A股行情向好带动市场赚钱效应持续积累，吸引场外投资者踊跃开户。业内人士认为，当前A股中长期上涨趋势未变，建议以多头思维持股为主。配置方面，科技成长方向备受看好，尤其是AI、人形机器人、创新药等细分领域机遇值得关注。（财联社、中证报）

7月30日，美国AI初创公司Anthropic正进行新一轮融资，金额预计在30亿至50亿美元之间，估值或达1700亿美元。投资银行Iconiq Capital将领投，可能与卡塔尔投资局或新加坡GIC共同主导。Anthropic估值较今年3月的615亿美元大幅增长，接近三倍。此外，Anthropic正与中东投资者谈判，CEO Dario Amodei改变对中东资金的态度，认为利用海湾国家主权财富对其保持AI领先地位至关重要。此前，Anthropic曾拒绝沙特资金，而其竞争对手OpenAI已与阿联酋、沙特等合作，计划建设数据中心并洽谈400亿美元融资。