2月4日，瑞银集团CEO埃尔莫蒂表示，全球政治动荡将持续多年，促使客户调整投资组合，使瑞银从中受益。他指出，地缘政治和宏观经济不确定性正引发市场波动，这种状况或将在未来十年持续。针对近期软件和科技股的全球抛售，他认为估值需要再校准，部分领域已出现过热迹象。同时，他强调人工智能推动的社会转型将带来深远影响，过程中必然产生赢家与输家。

11月5日，新加坡金融管理局（MAS）发布《金融稳定评估报告》警告，科技与AI类股估值正快速偏离基本面，可能因市场信心动摇引发股市大幅回调及信贷违约风险。报告指出，全球部分股市估值过高，尤其集中在科技和人工智能领域，若投资者对AI回报潜力失去信心，可能导致剧烈修正。当前股权投资热潮几乎完全由AI概念推动，风险过度集中于信息科技产业，且部分大型科技公司通过高风险融资扩张，现金流压力上升。数据显示，45家云端、半导体和硬件企业平均市盈率从4月的14倍飙升至23倍，但同期获利增长仅13%，表明股价上涨更多源于估值扩张而非基本面改善。此外，全球股市反弹、金价上扬及美元波动也反映投资者对经济前景的不安。

近期，美股科技巨头Mag 7的市值下滑1.27万亿美元，即便其发布超预期财报，股价仍遭市场抛售，引发对AI热潮的质疑。分析指出，股市波动原因复杂，涉及全球央行政策预期、股票轮动与汇率变化。上周“黑色星期一”加剧了投资者担忧，日本加息与美国就业报告疲软促使资金转向小盘股与周期股，同时对AI盈利能力的怀...