Meta Platforms股价自4月以来已反弹超40%，上周虽跌2.13%，但投资者对其AI投入持乐观态度。近日，Meta斥资143亿美元收购Scale AI，并将其创始人纳入AGI团队，该交易发生在Meta上调2025年资本支出至720亿美元后。Allspring LT Large Growth...

2020年至2024年间，数据中心股经历长期低迷，多家龙头企业如光环新网、万国数据等股价暴跌。然而，去年下半年AI热潮兴起，资金涌入推动股价反弹，世纪互联等公司股价一度翻倍。但近期数据中心股再现回落，润泽科技因年报表现不佳股价大跌14.16%。分析认为，行业面临供大于求、价格战加剧等问题，同时需求端受互联网大厂算力需求放缓影响增长乏力。此外，国家对数据中心审批趋严，节能要求提高，土地资源稀缺等也增加了厂商运营难度。尽管如此，阿里、字节等大厂的资本支出计划仍刺激了市场热度，但长期来看，行业前景仍存不确定性。

6月4日，英伟达市值超越微软，再度成为全球市值最高的公司。美东时间周二，英伟达股价上涨约3%，达到141.40美元，总市值为3.4458万亿美元，微超微软的3.4410万亿美元。自4月以来，英伟达股价已累计上涨超45%。此次市值登顶得益于其强劲财报表现，第一财季营收440.6亿美元，同比增长69%，超出市场预期。尽管受美国出口管制等政策影响，英伟达业绩仍实现持续增长，缓解了投资者担忧。华尔街分析师普遍看好英伟达未来表现，平均目标价为170美元，较当前股价仍有约20%上涨空间。此外，人工智能领域的资本支出持续增长也为英伟达提供了长期增长动力。

英伟达股价自高位下跌超20%，受多重利空影响，包括大国博弈导致H20业务可能损失170亿美元，微软取消耗电2GW的数据中心项目，AI服务器出货量预测下调，以及AI算力公司CoreWeaveIPO估值下调。分析师下调英伟达2025年EPS至4.5美元，并预计PE倍数需降至20-25倍，合理股价应在90-112美元。当前股价111.43美元接近合理区间上限，未超跌但仍存回调风险。英伟达盈利增速放缓至30%以下，高估值面临调整压力。尽管如此，AI应用时代可能带来推理算力需求增长，缓解训练算力需求下降的影响。投资者需关注估值与基本面变化，灵活操作以把握交易机会，而非单纯依赖定性判断。

3月19日，三星联席CEO韩钟熙在股东大会上为股价低迷道歉，并透露正考虑重大交易推动增长。他承认公司在人工智能半导体市场的应对不足，去年股价下跌近三分之一。三星已实施高管股票绩效体系，并计划扩展至全体员工。同时，三星内部承认在HBM芯片和芯片代工领域落后于SK海力士和台积电，在智能手机市场也面临苹果与中国对手的竞争。去年11月启动的10万亿韩元回购计划使股价回升7%。韩钟熙警告2025年充满挑战，三星将寻求并购机会以增强竞争力。

英伟达在3月19日GTC大会后股价下跌，收盘跌3.4%，盘后再跌0.55%。CEO黄仁勋演讲两小时描绘未来蓝图，但分析师对其内容感到失望，认为多为重复旧话，缺乏惊喜亮点。黄仁勋提及的量子计算和机器人技术短期内难成主要销售驱动力，核心芯片业务才是关键。Jeffreies分析师希望看到更多证据证明英伟达可扩大市场规模并降低成本。Rubin芯片系列需至2026年才有增量更新，Rubin Ultra要到2027年才重大升级。人工智能行业进入瓶颈期，叠加特朗普关税政策影响，美股科技股承压，纳斯达克指数收跌1.7%。尽管如此，仍有机构看好英伟达，认为其创新文化和对AI生态系统的投资使其具备长期竞争力。华尔街人士预计，未来几个月的不确定性不会改变人工智能发展的大趋势。

今晚，英伟达CEO黄仁勋将在GTC大会上发表主题演讲，聚焦AI领域最新进展。此次演讲被视为黄仁勋的‘股价保卫战’，因英伟达股价年内已下跌超10%。演讲核心看点包括Blackwell芯片的供需及毛利率问题，英伟达预计短期内毛利率会有所下滑，但全年有望提升至75%左右。新一代Blackwell Ultra芯片预计亮相，性能较前代提升50%，并引入水冷技术革新。下一代Rubin GPU也将发布，计算能力将有‘巨大飞跃’，可能于2027年推出Rubin Ultra GPU，内存容量大幅提升。尽管英伟达Q4财报超预期，但股价仍承压，受AI市场转向推理、地缘政治风险等因素影响。华尔街对此反应谨慎乐观，黄仁勋或将强调软硬件生态优势及推理市场潜力。

3月7日，芯片制造商Marvell股价暴跌19.8%，创二十多年来最大单日跌幅。Marvell预计一季度收入为18.8亿美元，低于投资者预期的20亿美元。尽管收入小幅超出预期，但市场仍担忧AI基础设施投资需求。Marvell股价下跌影响了博通和英伟达股价，分别下跌近7%和5%。Marvell CEO表示，2025财年AI收入目标超额完成，预计2026财年AI销售额将超过25亿美元。然而，J.P. Morgan分析师认为，前景预期谨慎源于本地数据中心产品需求放缓。投资者关注的是每股收益增长，而非仅收入增长。

寒武纪2024年营收11.74亿元，同比增长65.56%，首次实现季度盈利，但全年仍亏损4.43亿元。此前，寒武纪在2023年因供应链问题营收下滑2.70%。第四季度盈利得益于信用减值损失转回，但市场对此并不买账，股价连续大跌，市值蒸发超400亿元。寒武纪依赖大客户，前五大客户销售占比高达92.36%。市场质疑其高成长性能否持续，尤其是在研发投入减少的情况下。

英伟达股价上周因供应链传言下跌8.69%，传言称英伟达CoWoS订单被削减。台积电先前考虑外包CoWoS-S/R订单未果，现预计封装订单减少。台积电CoWoS晶圆订单从40多万片降至38万片。知名分析师郭明錤认为这是市场误读，英伟达今年CoWoS订单仍为37万片，台积电计划2025年达到每月7万片产能。英伟达CEO黄仁勋否认削减订单，称变化仅因转向Blackwell生产。事件发生于3月4日。