8月29日，Fundstrat联合创始人Tom Lee预测，在千禧一代人口红利和AI、区块链技术推动下，美股牛市有望延续至2035年。他指出，人口结构与市场表现密切相关，历史上婴儿潮、X世代和千禧代的劳动力峰值均与牛市顶点吻合。他认为，未来十年美股将迎来三大利好：千禧一代和Z世代收入增长、财富从信贷向股票转移，以及美国在AI和区块链领域的结构性变革。这些趋势将提振金融和医疗保健板块。尽管近期市场对AI热潮持续性存疑，但英伟达最新财报显示AI相关支出依然强劲。标普500指数28日收涨0.32%，连续两天创新高。

8月28日，美国资管巨头GMO警告称，AI热潮推动美股估值过高，未来回报堪忧。GMO资产管理规模达640亿美元，其分析师John Pease指出，当前美股估值处于历史第90个百分位，尤其‘瑰丽六股’平均市盈率达30倍，增加盈利不达预期风险。Pease认为，科技公司向AI基础设施的快速转型虽可能带来技术进步，但未必利好股东。他建议投资者关注国际股票和深度价值股，因英国、欧洲、日本等市场股价较美国低33%-55%，且深度价值股估值接近互联网泡沫时期水平，具备上涨潜力。

美银近日指出，美股大市值公司主导市场的时代可能即将结束。美银策略主管萨勃拉曼尼亚表示，若美联储降息且市场进入复苏阶段，大型股的主导地位或将终结。美银‘主导指标’显示，美股正从低迷期转向复苏期，这预示市场格局将发生重大转变。自2015年以来，标普500指数中最大的50只股票跑赢基准指数73个百分点，但历史表明这种趋势难以持续。类似互联网泡沫破裂后的转变可能发生，价值股和小盘股或成为新宠。自2022年10月以来，以‘七巨头’为代表的科技股一直是赢家，但近期罗素2000指数上涨6%，超过标普500指数的3.5%，暗示小盘股开始崭露头角。

8月11日，华尔街资深策略师汤姆·埃萨耶警告，美股可能存在泡沫风险，并指出两大警报信号。其一，标普500指数自4月初以来上涨28%，自ChatGPT发布以来累计涨57%，市场估值被人工智能热潮推高，类似历史泡沫时期。他强调，费城半导体指数（SOX）表现疲软，较7月高点下滑，而标普500指数同期涨14%，显示市场健康状况堪忧。其二，美国经济前景趋弱，近期非农就业数据不佳、失业救济申请攀升，经济衰退隐忧加剧。埃萨耶提醒，若AI叙事推动的股市反弹不可持续，未来几季度美股或面临大幅下跌风险。

2022年末ChatGPT问世点燃科技革命，美股纳斯达克指数两年内累计涨幅达75%。然而，2024年初因特朗普关税战等因素，市场回调。此轮AI行情中，数据标注、AI营销、语音助手等应用侧企业表现亮眼，如Innodata涨幅超1980%。基础设施方面，英伟达及相关产业链如Semtech、Credo等获资本青睐。值得注意的是，下游AI应用虽具想象力，但商业化逻辑尚需验证。美股AI叙事暴露应用场景匮乏问题，反观中国市场，庞大需求基数为AI应用提供试验场。未来竞争或将聚焦于技术如何深入产业，重塑价值链。

美东时间4月3日，美国总统特朗普宣布对一系列贸易伙伴加征高额对等关税，超出华尔街预期。德意志银行经济学家指出，实际关税税率或将达25%-30%，远高于预期的15%-20%。受此影响，美股盘后集体下挫，纳斯达克100指数期货跌幅超4.5%，标普500及道指期货分别下跌3.5%和近2.2%。科技股领跌，苹果、亚马逊、特斯拉等跌幅明显。华尔街专家警告，此次关税举措可能显著提升经济衰退风险，并预计贸易冲突将持续升级。花旗集团策略师建议避免在市场下跌时抄底，认为关税将是长期逆风。投资者担忧其他国家可能采取报复措施，市场短期内难现平静。

传奇投资人杰里米·格兰瑟姆警告，当前的人工智能泡沫即将破裂，美股也将随之崩盘。格兰瑟姆将AI技术与19世纪英国铁路扩张相比，认为大量资金涌入AI行业将导致泡沫破裂。他预测美股仍有50%的下跌空间才能回归正常估值。尽管近期预测未命中目标，格兰瑟姆仍坚持AI泡沫终将破裂的观点。同时，他也警告比特币和加密货币缺乏实际经济功能，建议在波动市场中选择黄金作为更保守的投资。

美东时间2月5日，美股三大指数反弹，纳斯达克指数上涨1.2%，纳斯达克中国金龙指数飙升逾4%。科技股领涨，英伟达涨近4%，亚马逊、苹果涨2%，特斯拉、Meta涨约1%。Palantir大涨超25%，因2025年营收指引高于预期。美国职位空缺减少，劳动力市场放缓趋势明显。市场对美国加征关税的担忧缓解，特朗普与墨西哥和加拿大达成暂时取消关税的协议。热门中概股普涨，拼多多、理想汽车、哔哩哔哩涨逾7%，小鹏汽车涨9.5%，京东、老虎证券涨近4%，百度、阿里巴巴、蔚来涨逾4%。分析师认为DeepSeek可能催化中国科技股的价值重估。

1月31日美股盘前，AI应用软件股全线走高。Atlassian涨幅超过19%，Snowflake、Datadog、阿莎娜涨幅超2%，Applovin、赛富时、SoundHound AI涨幅超1%。

财联社报道，中国初创公司DeepSeek的人工智能模型引发美股科技股大跌，周一纳斯达克指数市值蒸发近1万亿美元，周内下跌超1.6%。高盛策略师Peter Oppenheimer表示，当前抛售潮并非熊市前兆，因美国经济前景乐观，未来12个月经济衰退概率低。他预计，随着利率下降和通胀缓和，股市疲软幅度有限。芝商所数据显示，美联储6月会议后降息可能性高达73%。尽管近期科技股大涨，但未来盈利增长势头将减弱，建议投资者进行多元化投资。