北京时间10月15日，荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）发布第三季度财报，营收75.16亿欧元，略低于预期，但每股收益5.49欧元高于预期。新订单额达54亿欧元，超出市场预期，存储类订单显著增长，受AI资本开支驱动。管理层预计四季度营收92亿至98亿欧元，毛利率51%-53%，全年增速维持15%。不过，2026年中国市场需求将从高基数回落。财报显示，ArFi产品收入占比反超EUV，均价虽小幅下滑但仍处高位。此外，ASML交付了用于先进封装的新设备TWINSCAN XT:260，效率提升4倍。整体表现中规中矩，Q4指引乐观提振信心，但需关注地缘风险及需求变化。

9月10日，甲骨文发布财季报告后，多家投行上调其目标价。Wolfe Research将其目标价从300美元大幅上调至400美元，较最新收盘价有67%上涨空间，对应市值1.12万亿美元。美银、杰富瑞等机构也分别上调目标价至368美元和360美元不等。财报显示，甲骨文剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中Q1新增3170亿美元。CEO Safra Catz表示，近期及未来预订将推动云基础设施业务快速增长。

2025年9月5日，芯片巨头博通发布第三财季财报，营收达159.6亿美元，同比增长22%，超出预期，并创下历史新高。调整后每股收益1.69美元，高于预期的1.65美元，自由现金流达70亿美元，同比增长47%。博通CEO陈福阳透露，公司获得了一笔来自新客户的100亿美元定制AI芯片订单，预计将显著提升2026财年的AI收入前景。第四财季，博通预计收入为174亿美元，高于市场预期的170.2亿美元，其中AI芯片收入预计达62亿美元。此消息推动博通股价盘后上涨超4.5%，市值突破1.4万亿美元。分析认为，博通的定制AI芯片可能在未来挑战英伟达的市场主导地位。

8月28日美股盘后，英伟达发布2026财年第二季度财报，股价一度跌超5%，随后跌幅收窄至3.1%。尽管年内股价仍涨超三分之一，但财报显示其数据中心计算业务营收首次环比下滑1%，整体营收环比仅增6%，为AI热潮以来首次个位数增长。华尔街分析师对此看法不一：部分认为市场反应合理，因增长放缓已在预期之中；另一些则称股价下跌是‘错误的下意识反应’，因其毛利率指引达73.5%，盈利能力依旧强劲。此外，中国市场受限及未来科技巨头营收可持续性成隐忧，但AI领域整体需求旺盛，行业仍处早期阶段，长期前景被看好。

英伟达将于本周三公布第二季度财报，其业绩被视为市场对人工智能热潮信心的关键指标。今年以来，英伟达股价飙升超30%，市值突破4万亿美元，成为推动标普500指数上涨的重要力量。分析师认为，其财报影响堪比非农就业报告等宏观数据。当前，美股科技股估值偏高，纳斯达克100指数市盈率达28倍，引发市场担忧。FactSet调查显示，分析师预计英伟达7月季度营收将达460亿美元，同比增长53%，但低于上一季度的69%。研究机构指出，若数据或指引出现偏差，可能引发市场波动。尽管市场预期较高，摩根士丹利认为英伟达仍具竞争力，投资者应关注同行表现。

英伟达将于8月27日发布2026财年第二季度财报，被视为验证AI产业发展的关键。华尔街分析师密集上调其目标价，平均目标价升至近194美元的历史新高，显示对其业绩的乐观预期。分析师预计其营收可达459.2亿美元，每股收益1.01美元。若财报表现强劲，可能缓解市场对AI行业的担忧并提振科技股；反之则可能引发抛售潮。尽管近期科技股遭抛售，英伟达股价较5月底仍上涨约30%。作为标普500指数最大成分股，其数据中心业务及AI芯片需求备受关注。大型科技公司如Meta、微软等增加资本支出，或使英伟达成主要受益者。

8月21日，美国科技股因投资者担忧AI热潮可持续性连续两天遭抛售。然而，华尔街投行韦德布什认为，回调是买入良机，AI发展尚处早期阶段，科技牛市有望延续数年。英伟达将于8月27日发布2026财年第二季度财报，分析师预计其营收达459.2亿美元，每股收益1.01美元。韦德布什指出，英伟达AI芯片需求或为供应量的10倍，其财报可能成为推动AI行情的积极催化剂。此外，该行强调，当前市场正处多年AI基建起步阶段，全球企业与政府将加速投入，获利了结仅为短期现象，并非结构性转变。韦德布什还预测，科技股牛市周期至少将持续2到3年。

8月13日，腾讯发布2025年Q2财报，营收达1845亿元，同比增长15%，创四年来最高增速；Non-IFRS归母净利润630.52亿元，同比增长10%，远超预期。在资本开支同比猛增119%至191.1亿元的背景下，盈利能力未受影响。游戏业务收入592亿元，同比增长22%，广告和金融科技及企业服务收入分别增长20%和10%。AI驱动成为核心亮点，尤其是“元宝”应用月活曾超4000万，腾讯计划通过微信等平台深化整合推广。市值近日突破5万亿港元，股价创近四年新高。腾讯正加大AI投入，目标将AI融入14亿用户数字生活，但能否创造全新增量业务仍待验证。

2025年8月13日，腾讯发布二季报，总营收1845亿元，同比增长15%，经营利润（Non-IFRS）达692.5亿元。AI技术成为核心驱动力，推动游戏、广告等业务高速增长。游戏收入增长22%，《三角洲行动》日活突破2000万；营销服务收入增长20%，AI优化广告效果显著。国际游戏收入增长35%至188亿元，《沙丘：觉醒》销量超百万。腾讯混元3D大模型落地多个领域，AI工具加速渗透用户场景。资本开支同比增长119%，研发投入达202.5亿元，持续加码AI战略。微信及WeChat月活达14.11亿，小程序与支付服务助力全球化拓展。

2025年8月13日，腾讯发布中期及第二季度财报显示，上半年总收入达3645亿元，归母净利润1034亿元。Q2收入1845亿元，同比增长15%，毛利率升至57%。三大业务均增长，增值服务收入914亿元，营销服务收入358亿元，金融科技及企业服务收入555亿元。AI成核心驱动力，融入游戏、广告及社交生态，推动国际市场游戏收入增长35%。研发投入202.5亿元，占总营收超10%，资本开支同比飙升119%至191亿元，主要用于IT基础设施和数据中心。腾讯表示将持续探索AI变现模式，并加强多模态能力与微信生态整合。