12月5日，慧与科技美股盘前跌近9%，报20.93美元/股。公司最新财报显示，第四财季营收同比增长14%至96.8亿美元，但低于市场预期的99亿美元；调整后每股盈利0.62美元，高于预期的0.58美元。值得关注的是，其AI服务器新订单为20亿美元，未达预期。展望未来，慧与科技预计下一季度营收将在90亿至94亿美元之间，每股盈利介于0.57至0.61美元，而分析师预期分别为98.8亿美元和0.53美元。业绩数据不及预期引发投资者担忧，导致股价大幅下挫。

2025年11月27日，英伟达发布三季度财报，营收570亿美元，同比增长62%，净利润增长65%，超出市场预期，推动股价一度暴涨6%，重回5万亿美元市值。财报显示，数据中心业务占比接近90%，Q3收入同比增长66%，市场需求旺盛。尽管华尔街和硅谷对AI泡沫破裂的担忧加剧，英伟达CEO黄仁勋驳斥‘泡沫论’，称公司已渗透至每个云、计算机和机器人系统，并透露未来订单能见度达5000亿美元。此外，英伟达与沙特签署AI战略合作，计划建设数据中心，并与Anthropic等公司深化合作。尽管面临产能和出口限制挑战，黄仁勋表示问题‘可解决’，并对未来充满信心。

11月25日，阿里发布2Q2026FY财报，核心关注AI与云计算增长及即时零售成本效益。财报显示，淘宝闪购进入第二阶段，重心从‘大力投资’转向‘UE改善’和用户增长。本季度中国电商经调整EBITA仅105亿，闪购业务亏损约380亿，经营利润同比下降85%。阿里管理层表示，未来将减少获客投入，推动传统电商与即时零售协同效应。此外，闪购商业化空间巨大，日活已过亿，但与美团在单量和客单价上仍有差距。远近场电商协同尚待突破，但近场电商或助力阿里巩固基本盘，应对拼多多、抖音等竞争。

2025年11月26日，快手发布第三季度财报，营收355.5亿元，同比增长14.2%，净利润50亿元，同比增长26.3%。然而，亮眼数据背后暗藏隐忧：直播电商业务增速放缓，与抖音差距拉大；AI产品可灵虽有进展，但与国际一线产品相比体验不足，且收入占比仅0.8%；海外市场收入同比下滑13.3%，战略摇摆不定。此外，用户增长疲软，月活7.31亿，同比仅增2.4%，远低于抖音的9.36亿。快手面临基本盘瓶颈、AI商业化难题及海外竞争加剧等多重挑战，未来需在稳增长与创新突破间做出抉择。

美东时间周二盘后，戴尔公司发布第三财季财报，营收270.1亿美元略低于预期，但因AI服务器需求强劲，上调第四财季及全年业绩展望。预计第四财季销售额约315亿美元，每股盈利3.50美元，均超分析师预期；全年营收从1050亿-1090亿美元上调至1112亿-1122亿美元。戴尔预计年度AI服务器出货量从200亿美元增至250亿美元，第四季度相关销售额达94亿美元。基础设施解决方案部门表现亮眼，销售额141.1亿美元，其中AI服务器贡献56亿美元。客户解决方案部门销售额124.8亿美元，同比增长3%。受利好消息推动，戴尔股价盘后涨超3%。

11月25日，知乎发布2025年Q3财报，营收达6.59亿元，非公认会计准则经营亏损同比收窄16.3%，全年盈利目标可期。付费阅读贡献3.86亿元，占总收入58.5%；营销服务收入1.89亿元，占比28.7%；其他业务收入8390万元，占比12.8%。知乎连续三个季度实现Non-GAAP盈利，现金储备达45.8亿元。社区核心价值稳固，月均订阅会员数达1430万，环比增长8.1%。知乎深耕AI领域与付费阅读，盐言故事推动网文IP出海，参与法兰克福书展。CEO周源称，高质量内容、专家网络与AI能力协同提升社区活力，加速向AI原生社区转型。CFO王晗强调成本管理成效显著，未来将探索新收入模式，专注可持续增长。

11月19日，英伟达发布Q3财报，总营收570.06亿美元，同比增62%，净利润319.1亿美元，超出市场预期。黄仁勋称AI需求旺盛，预计Q4营收650亿美元。然而，一篇质疑英伟达存在6100亿美元循环融资骗局的文章引发关注，但作者为宠物店老板，且文中数据多处不符实际。分析显示，英伟达数据中心业务占总营收89.5%，Blackwell芯片表现强劲，AI推理和物理AI需求持续增长。英伟达预计Rubin平台将于2026年量产，进一步推动算力革命。尽管泡沫争议不断，但AI产业的效率革命正在重塑全球产业，未来发展潜力巨大。

2025年11月20日，NVIDIA发布2026财年第三季度财报，收入达570亿美元，环比增长22%，同比增长62%。数据中心收入创新高，达512亿美元，游戏和专业视觉领域表现强劲。创始人黄仁勋称AI需求加速增长，Blackwell GPU销量超预期。公司预计第四季度收入约650亿美元，并宣布多项合作与新产品，包括与OpenAI、Google Cloud等共建AI基础设施，推出Rubin CPX GPU、Omniverse DSX等。此外，NVIDIA通过股票回购和分红向股东回馈370亿美元，计划于12月26日派发每股0.01美元现金红利。

2025年11月，英伟达发布截至10月26日的2026财年第三财季财报，营收达570.1亿美元，净利润319.1亿美元，同比涨65%，数据中心业务占总营收近90%。CEO黄仁勋在电话会议中否认AI泡沫论，称未交付订单达5000亿美元，云端GPU售罄。尽管市场对AI泡沫争议加剧，财报发布后股价盘后涨超5%。然而，分析师指出，云巨头投资及地缘政治因素仍可能影响未来增长。

11月20日，英伟达发布超预期财报，第三财季营收570.1亿美元，净利润同比大涨65%，数据中心业务表现强劲。公司预计第四季度营收650亿美元，远超市场预期。财报发布后，英伟达股价盘后涨超6%，亚马逊、微软等科技巨头股价也纷纷上涨。CEO黄仁勋反驳“AI泡沫论”，称云计算公司对芯片需求旺盛。部分分析师认为AI泡沫担忧被夸大，韦德布什的Daniel Ives指出英伟达的增长带动了整个AI生态系统的繁荣。然而，也有分析师质疑AI支出的可持续性及循环融资问题，英伟达向OpenAI等公司大举投资引发关注。财报虽缓解短期担忧，但长期争议仍存。