12月3日，高盛发布研报称，快手-W(01024)旗下可灵AI推出“可灵O1”，定位为首个大一统多模态创作工具，并于本周陆续发布O1图像编辑模型等升级。高盛认为，随着可灵O1的推出，市场可能上调可灵AI业务第四季收入预测。目前，可灵业务估值约为46亿美元。高盛维持快手“买入”评级，目标价83港元。

11月10日，高盛策略师团队在报告中指出，美国医疗保健股未来前景乐观。该行业近三年表现逊于标普500指数，但随着人工智能投资热潮降温、科技股吸引力下降，医疗保健行业或迎转机。此外，AI技术进步也可能提升该行业的盈利能力。目前，医疗保健股相对标普500指数的折价接近历史高位，估值较低，具备大幅上涨潜力。高盛认为，相较于市场整体波动（贝塔收益），投资者更有可能通过精选个股获取超额收益（阿尔法收益）。

高盛CEO大卫·所罗门在意大利都灵的意大利科技周上警告投资者，股市不会直线上涨，许多押注AI高回报的资金可能在未来一两年失望。他指出，尽管AI推动了英伟达、微软等公司股价飙升，但历史表明新技术初期的股票回报率最高，随后可能出现泡沫破裂。他以互联网泡沫为例，标普500指数在1995-1999年大幅上涨后于2000年暴跌。所罗门提醒，当前市场虽不如1999年泡沫严重，但投资者应警惕股市曲折上涨的本质，避免忽视潜在风险。数据显示，股市回调、调整和熊市均属常见现象。

高盛最新研报指出，中国股市正进入持久上涨阶段，预计关键指数到2027年底有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利增长及5%-10%的估值重估推动。分析师Kinger Lau等认为，需求端刺激与新五年规划结合将促进增长再平衡，人工智能资本支出对利润的提振正逐步兑现。此外，中国股票相对全球市场仍深度折价，潜在再配置资金规模可达数万亿美元。尽管宏观风险可能引发阶段性回调，但建议投资者从“逢高减仓”转向“逢低买入”。（财联社 10月22日电）

2025年10月20日，高盛交易员Mike Washington反驳“AI泡沫论”，认为当前人工智能股票并未形成泡沫，并提出三大理由。首先，全球规模最大公司的增长推动股价上涨，标普500指数前七大成分股的两年预期市盈率为27倍，远低于互联网泡沫时期的52倍。其次，高盛预计到2026年美国家庭将购买约5200亿美元美国股票，同时美元贬值和外国投资增加也将提振市场。最后，消费者表现出强劲韧性，为市场提供支撑。今年以来，AI相关公司贡献了标普500指数涨幅的80%，英伟达、微软等科技巨头股价飙升，但Washington认为市场未进入泡沫阶段。

10月19日，高盛报告显示，AI投资不仅未过热，还具备可持续性，因AI将提升美国劳动生产率15%。高盛认为当前AI投资占GDP比重不到1%，远低于历史技术周期的2-5%。同时，小摩报告指出，与AI相关的30只股票已为美国家庭带来5万亿美元财富，推动年化家庭消费增长1800亿美元。然而，若这些股票市值下跌10%，将导致2.7万亿美元财富蒸发，减少900亿美元消费。AI算力需求持续增长，支撑行业前景看好。

高盛于10月19日发布报告称，人工智能（AI）热潮并非泡沫，而是刚刚起步。分析师指出，当前AI投资规模与潜在经济回报相比仍然较小，生成式AI有望显著提升生产效率，预计全面采用AI后美国劳动生产率将提升15%，并为经济增加约20万亿美元。尽管市场担忧AI泡沫，但高盛认为相关投资占比不足GDP的1%，远低于历史技术革命高峰期的2%-5%。预计2025年AI支出约为3000亿美元，长期回报潜力使其合理。不过，高盛也提醒，先行者未必能成为最终赢家，技术变革可能削弱先发优势，且硬件快速折旧存在风险。目前AI股票估值未被严重高估，市场仍处于建设阶段。

高盛集团计划在今年年底前进行新一轮裁员，以进一步降低成本并推动人工智能技术的应用。10月15日，公司向员工发布备忘录称将‘控制人员增长’并‘有限度地削减部分岗位’。尽管如此，高盛发言人表示整体员工数仍将较9月底的48,300人有所增加。与此同时，公司宣布启动“OneGS 3.0”战略，强调人工智能在客户准入、贷款流程等领域的效率提升潜力。高层指出，为释放AI优势，需全面提高运营速度与敏捷性。此前，高盛已在第二季度末裁员700人。最新财报显示，第三季度支出上升，但投行业务收入增幅超过同行。

高盛最新研究显示，2030年全球数据中心耗电量将较2023年增长175%，高于此前预测的165%，相当于增加一个“全球前十耗电大国”的电力负荷。分析师指出，AI大模型驱动的数据中心成为“吞电巨兽”，将推动电力行业进入“超级牛市行情”。高盛建议投资者围绕“可靠性—可获得性—效率”三条主线，采用“6P”投资策略布局相关领域。报告发布于10月14日，凸显AI发展对能源需求的深远影响。

9月23日，高盛将中芯国际H股12个月目标价从73.1港元上调至83.5港元，A股目标价从160.1元人民币上调至182.8元，称中国AI芯片需求增长前景明朗。分析师Allen Chang指出，中国云服务提供商增加资本支出及AI终端应用丰富，推动AI芯片需求持续增长。中芯国际等国内代工厂将因此受益。高盛维持2025-2027年盈利预测不变，但基于营收和毛利率提升，将2028和2029年每股收益预测分别上调1%和2%。A股目标价继续以238%的A-H估值溢价为基础。