2026年7月，全球AI基金遭遇“黑色7月”抛售潮，多家重仓科技股的基金暴跌。波士顿鲸岩资本单月暴跌21.7%，直接亏光半年收益；Coatue、Turion等知名基金也录得大幅回撤。更惨烈的是，24岁“AI股神”利奥波德旗下的高杠杆AI对冲基金“态势感知”轰然爆仓。此次集体暴雷源于市场对AI基建投资回报率的担忧骤然升温，同时中国K3、V4 Flash等开源模型接连发布，引发投资者对美国科技巨头巨额基建投资必要性的强烈质疑。AI叙事根基首次松动，盲目砸钱的时代正面临严峻考验。