中信证券最新研报指出，AI+能化可能是今年更合适的杠铃结构，有望成为全年供需缺口和超额收益来源。配置上，建议关注中国优势制造业定价权的重估，代表性行业包括新能源、化工、有色、电力设备。同时，国产AI进展值得关注，硬件侧“量”的逻辑及国产算力、云平台被看好。此外，低估值品种如券商、保险可增配。周期成长品中，AIDC链、锂电链景气度持续，但预期差有限。供需紧俏环节如覆铜板、玻纤、稀土等近期涨价频率较高，值得关注。传统周期品则需聚焦磷化工、MDI等供给受限领域。