5月6日，银河证券指出，4月人工智能板块呈现硬件强、软件及应用弱的分化特征。尽管地缘冲突和油价高位震荡的影响减弱，但财报季显示，上游算力基础设施尤其是国产算力业绩超预期，资金更倾向于业绩确定性高的领域。短期来看，结构分化仍将持续，建议关注景气度较高的上游算力基础设施，特别是国产算力产业链相关公司。