12月6日，据财联社报道，SpaceX正谈判出售内部股份，估值或达8000亿美元。若消息属实，这将使SpaceX超越OpenAI此前创下的5000亿美元估值纪录，再次成为全球最高估值初创企业。相比7月每股212美元、4000亿美元估值的融资交易，此次估值大幅增长。这一进展凸显SpaceX在火箭和卫星制造领域的持续吸引力及市场认可度。

自2022年末ChatGPT开启AI纪元以来，全球互联网企业估值逻辑重构。截至2025年11月，中美互联网龙头企业财报显示，港股中概互联与纳斯达克企业在估值、盈利及成本结构上差距显著。港股前十大市值年复合增长率19.2%，而纳斯达克达60.3%；两者市值差距从6.7倍扩大至11.2倍。利润表方面，港股营收增速19%，低于纳斯达克的29%，净利率差距从2.4%扩大至7.8%。成本结构上，港股销售费用率攀升至15.7%，远高于纳斯达克的5.6%。资本开支方面，纳斯达克巨头投入规模更大且参与更广。分析认为，中国互联网企业需摆脱内卷竞争，优化资源投向未来生产力，以缩小与美国科技巨头的差距。

【2025年11月21日】据《科创板日报》报道，大模型创企月之暗面（Moonshot AI）即将完成新一轮美元融资，估值有望达40亿美元。意向投资方包括IDG资本、腾讯等知名机构，融资金额可能达数亿美元。此外，月之暗面计划于明年启动IPO，进一步拓展其在人工智能领域的布局。这一融资进展显示出市场对大模型技术的持续关注与信心。（记者 李明明）

11月19日，前红杉资本全球领导人Roelof Botha在活动上表示，马斯克创立的SpaceX比人工智能领军企业OpenAI更可能成为最有价值的公司。Botha指出，SpaceX占据去年轨道卫星发射业务80%份额，行业主导地位显著，而OpenAI虽备受瞩目，但面临激烈竞争且亏损严重。数据显示，OpenAI年收入超130亿美元，但未来十年计划投入1万亿美元；SpaceX今年预计收入155亿美元，星链用户达760万，有望创造123亿美元收入。业内人士认为，尽管两家公司均处于高风险高回报阶段，但市场仍难判断谁更具潜力。

11月15日，在中泰证券财富管理与ETF生态高质量发展高峰论坛上，中泰国际首席经济学家李迅雷表示，当前科技股行情主要由AI算力硬件产业链（如芯片、PCB、液冷等）驱动，短期内存在一定估值压力。但他认为，市场热议的AI投资泡沫论“为时尚早”。李迅雷指出，AI属于成长性产业，参考美国科技公司估值，当前AI产业估值并不算过高。即便出现阶段性估值抬升，AI行业的高增长潜力和优胜劣汰机制也有助于消化估值并优化发展格局。（财联社记者 王晨）

AI编程工具Cursor完成23亿美元D轮融资，估值飙升至293亿美元，较年初暴涨近12倍。此轮融资由Accel和Coatue领投，谷歌、英伟达等战略跟投。Cursor以“氛围编程”理念赢得广泛青睐，其用户包括英伟达4万名工程师及众多科技巨头。为应对市场竞争，Cursor发布自研模型Composer，目标执行复杂开发任务并减少对第三方依赖。公司团队从60人迅速扩充至300多人，并收购招聘公司Growth by Design以争夺顶尖人才。CEO迈克尔·特鲁埃尔表示暂无IPO计划，将专注于研发与市场突破。

11月14日，财联社报道，不仅华尔街对人工智能（AI）泡沫发出警告，AI企业高管也承认行业估值飙升可能形成泡沫。德国DeepL CEO Jarek Kutylowski和Picsart CEO Hovhannes Avoyan均指出，部分AI公司估值过高但缺乏实际收入，令人担忧。Lyft CEO David Risher认为，尽管存在金融泡沫，但AI技术的长期潜力仍值得乐观。Accel报告显示，预计到2030年，AI数据中心投资将达4万亿美元，但Novo Capital合伙人Ben Harburg质疑巨额投入必要性，称实际需求或被夸大。科技行业正努力采用AI，但全面普及尚需时日。

11月6日，市场对人工智能（AI）的信心出现动摇，英伟达、Meta和Palantir等AI领头羊遭遇暴跌，投资者担忧科技股估值过高。四大迹象表明投资者正重新评估AI交易：1）《大空头》原型迈克尔·伯里警告泡沫并做空Palantir与英伟达；2）估值问题成为焦点，高盛和摩根士丹利高管预测股市可能回调10%-20%；3）尽管Palantir财报超预期且上调指引，其股价仍跌7.94%，因估值被认为过高；4）Meta宣布增加AI资本支出至700亿-720亿美元后，股价大跌14%，引发对巨额投资回报的质疑。

中信建投证券11月6日研报指出，医疗器械板块正迎来估值和业绩双修复的拐点。个股涨跌或与三季度业绩披露相关，板块呈现结构性投资机会。四季度为流感高发期，建议关注呼吸道检测业务趋势及‘双11’家用器械线上销售表现。短期看，2026年业绩改善个股值得关注，多家细分赛道龙头预计加速增长。长期而言，行业机会聚焦创新、出海和并购整合，创新器械、脑机接口、AI医疗、手术机器人等方向备受瞩目。医疗器械板块的创新与国际化能力正获市场认可，估值体系或将重塑。

11月5日，新加坡金融管理局（MAS）发布《金融稳定评估报告》警告，科技与AI类股估值正快速偏离基本面，可能因市场信心动摇引发股市大幅回调及信贷违约风险。报告指出，全球部分股市估值过高，尤其集中在科技和人工智能领域，若投资者对AI回报潜力失去信心，可能导致剧烈修正。当前股权投资热潮几乎完全由AI概念推动，风险过度集中于信息科技产业，且部分大型科技公司通过高风险融资扩张，现金流压力上升。数据显示，45家云端、半导体和硬件企业平均市盈率从4月的14倍飙升至23倍，但同期获利增长仅13%，表明股价上涨更多源于估值扩张而非基本面改善。此外，全球股市反弹、金价上扬及美元波动也反映投资者对经济前景的不安。