中信建投研报指出，海外模拟IC厂商在2025年实现季度收入同比正增长，并预计2026年传统淡季1—3月环比增长，呈现“淡季不淡”特征。行业拐点获广泛验证，产业链从去库存转向订单修复与成长阶段。本轮复苏以AI数据中心需求为核心驱动力，服务器及高速光模块相关模拟IC持续放量，航空航天与国防保持高景气，传统工业领域也现回暖迹象。国内布局服务器、光模块等领域的模拟厂商，有望在需求修复和产品升级推动下实现显著业绩增长。