中信证券2月27日研报指出，AI算力网络正向全光互联演进，NPO技术因信号完整性、功耗及可维护性优势，成为突破带宽瓶颈的理想方案。阿里与腾讯等科技巨头正加速推进NPO架构落地与标准化，标志着该技术进入规模商用阶段。这一硬件变革驱动光通信产业链重构，推动厂商向硅光集成等高附加值环节转型。国内光模块龙头企业有望受益于核心算力底座升级，实现业绩与估值双增长，具备长期配置价值。中信证券维持通信行业“强于大市”评级。