2025年9月1日，高盛将寒武纪目标价上调至2104元，此前8月24日已从1223元调至1835元。寒武纪（688256.SH）因AI芯片国产替代需求暴涨，上半年收入增长43倍，净利润达10.38亿元，首次半年度盈利。8月28日股价最高触及1587.91元，单月涨幅134%，超越茅台，市值突破6200亿元。动态市盈率超400倍，滚动市盈率达5000倍。高盛预测，寒武纪未来需实现近10倍业绩增速以消化高估值，但客户集中、产品迭代及竞争压力仍存风险。国产算力需求推动寒武纪崛起，字节跳动是其最大客户，预计采购额达800亿。然而，国产芯片生态短板与国际巨头竞争仍是挑战。

9月1日，中信证券研报指出，阿里巴巴25Q2财报显示其资本开支和云业务均实现高增长，AI相关产品收入连续八个季度三位数增长。尽管地缘政治影响海外算力芯片供应，阿里仍加大AI基础设施投入，推动国产AI芯片自主可控进程。中信证券认为，国内云厂商将因AI需求驱动重回资本开支高速增长通道，并推荐关注在国产算力浪潮中受益的AIDC、服务器与网络设备及上游交换芯片相关厂商。

8月28日，全球知名风投公司a16z发布Top100消费级生成式AI应用榜单，中国开发者表现亮眼，在移动端Top50中占据22席，展现强大竞争力。美图公司成大赢家，旗下美图秀秀、Wink等5款应用上榜，覆盖AI图像与视频领域；字节跳动的豆包和Hypic也成功入选；百度及DeepSeek更跻身榜单前十。这一结果充分体现了中国在全球AI应用领域的创新实力与市场影响力。

2025年8月27日，寒武纪发布半年度业绩报告，公司上半年营收约28.81亿元，同比增长4347.82%，净利润达10.38亿元，扭亏为盈。去年同期公司亏损约5.3亿元。业绩增长得益于AI算力需求激增及与大模型、互联网头部企业的深度技术合作。寒武纪凭借核心优势推动应用落地，拓展市场规模。在英伟达H20深陷后门风波的背景下，国产AI芯片性能已不逊色国际领先产品，凸显自主替代的重要性。寒武纪的爆发式增长标志着国产AI芯片正受到市场追捧，行业迎来重要转折点。

8月26日，华泰证券发布研报称，DeepSeek-V3.1版本正式推出，采用UE8M0 FP8精度参数，具备高效能和大动态范围特点，并可避免信息损失。该版本专为下一代国产芯片设计，标志着国产软硬件协同取得显著成果。在海外GPU供应受限及国内互联网厂商资本开支增长的背景下，国产算力基础设施需求有望持续高景气。研报建议关注国产算力及其配套产业链，包括光模块、AIDC、交换机和铜连接等领域。

2025年被称为机器人产业爆发元年，预计中国人形机器人产量将突破万台，未来五年复合增长率达78.6%。然而，2025上半年硬件领域仍面临核心部件国产化率低、动态控制精度不足等问题，定制化需求激增但技术路线尚未统一。供应链方面，国产厂商如新剑传动、步科股份等正加速追赶国外巨头，部分领域已取得突破。与此同时，整机厂商转向自研+产业协同模式，宇树科技、智元机器人等通过自研和合作降低成本，提升交付能力。截至2025年，多家企业已完成数百台交付，产业链进入加速落地阶段。尽管硬件瓶颈逐步缓解，但行业焦点正转向‘具身智能’AI模型的成熟，软件与场景适配成为下一步关键。谁能率先完成产品迭代并实现市场化，将在竞争中占据先发优势。

8月24日，国产大模型企业DeepSeek宣布其新一代模型DeepSeek-V3.1采用FP8精度标准，专为下一代国产芯片设计，引发资本市场强烈反应，寒武纪等芯片企业股价上涨。然而，在2025算力大会上，业内人士态度审慎，认为FP8虽能提升算力效率、降低通信和存储需求，但存在计算出错风险，且需混合精度训练以平衡效率与准确性。专家指出，FP8代表算力优化方向，但实际落地效果及是否成为行业新标准仍待验证。此外，国产算力生态需同步升级，解决能耗、稳定性和集群利用等问题，单靠硬件堆砌难以满足需求，上下游厂商需联动优化。

2025年8月，DeepSeek发布V3.1版本，迈出‘算力自由’关键一步。通过采用UE8M0 FP8参数精度，新版本大幅降低内存使用（最多减少75%），提升训练效率，并兼容国产芯片与MXFP8标准，推动国产AI生态发展。V3.1引入混合推理架构，支持思考与非思考模式，上下文长度达128k，性能提升且成本下降。此外，API新增strict模式和Anthropic API支持，强化企业服务能力。DeepSeek的创新路径包括榨取英伟达GPU潜力并适配国产芯片，逐步降低对进口高端GPU依赖。尽管短期内中国市场可能仍需英伟达H20/B30，但随着国产芯片与超低精度技术普及，长期需求将减弱。这一进展标志着中国AI芯片与模型生态迈向自主化的重要里程碑。

2025年8月22日，A股市场延续上攻态势，沪指突破3800点，创十年新高。芯片板块成为科技牛市主力，寒武纪涨停，市值突破5000亿，股价超1200元；科创芯片指数涨10.05%，科创芯片ETF飙涨11.92%。半导体板块全线爆发，海光信息、盛美上海等多股涨停，港股华虹半导体涨超15%。行情催化剂来自DeepSeek发布新一代AI模型及下一代国产芯片设计的预期。市场推测其推动国产算力自主化，减少对国外依赖。科创板芯片企业因完整产业链优势领涨，科创芯片指数自4月低点涨46.62%。摩尔线程等国产芯片IPO提速，政策与资金支持强化自主化趋势。机构配置科创板比例仍有提升空间，国产芯片未来潜力巨大。

8月22日，DeepSeek留言称“UE8M0 FP8针对即将发布的下一代国产芯片设计”，点燃电子/半导体板块。A股电子板块市值达11.54万亿元创新高，寒武纪股价突破1200元，总市值站上5200亿元，超越东方财富、中信银行等大蓝筹。海光信息市值暴涨超700亿元至4325亿元，位列A股第30。科创板高价股中，寒武纪、茂莱光学等占据半数席位。科创50指数涨8.59%，创近三年新高，半导体企业包揽科创板前三。分析指出，国产AI软硬件生态正加速协同融合，助力国产算力生态建设。