中信建投1月22日分析称，短期内2026年美国AI发展或持续，全球资本开支扩张带来短暂繁荣，铜价将接棒金价成为关注焦点。预计2026年金价表现或弱于2025年，而铜更值得期待。长期来看，黄金的强势行情将在新的国际货币秩序确立后结束，届时黄金的“黄金时代”将画上句号。这一观点揭示了贵金属与工业金属在经济周期中的轮动规律，为投资者提供了重要参考。

自10月创新高后，LME铜期货价格持续上涨，逼近12000美元/吨，较4月初涨48%。美国大量进口铜是直接原因，其精炼铜进口量同比增长超一倍，背后则因铜在AI时代的重要性提升，被称为“新石油”。数据中心、储能、风电、光伏及电动汽车等行业对铜需求激增，每兆瓦AI数据中心需27-33吨铜，每辆电动车需约80千克铜。中国发电量全球领先，电力体系优势显著，但铜资源对外依存度超80%，供应安全需关注。部分行业尝试用铝替代铜以缓解压力。同时，中证A500ETF（159338）因布局相关产业，上半年为投资者赚取4.62亿元，个人投资者占比达33.98%，交易活跃且流动性高。